TFT-LCD六月出貨衰退 中光電投影機訂單發酵
(2002/07/15 由 －謝明憲 提供)
研究標的:

TFT-LCD六月出貨衰退

友達：

  • 70萬片，相較於5月74萬片；營收較上月減少約5%
  • 14"NB佔45%、LCD Monitor佔55%，LCD Monitor 15" 佔35%、17"佔20%
  • 2002年EPS3.5元。

華映：

  • 42萬片，相較於5月45.2萬片衰退；營收較上月減少約10%(不含CRT)
  • NB與LCD Monitor比例為 2：8， 2002年EPS2.4元。

彩晶：

  • 33-34萬片，相較於5月36.3萬片約衰退5.3%；營收較上月減少約6%
  • 15"LCD Monitor佔68%，15"NB佔24%、14"NB佔8%
  • 2002年EPS2.5元 。

投資建議：

出貨衰退之主因：1.第二季傳統淡季需求疲弱 2.PC/monitor廠商囤積存貨提高3.新惠普訂單延遲，TFT-LCD產業景氣及價格已達高峰，下半年面板面臨價格壓力，但國內面板製造商2002平均毛利率仍將維持在20-25%；PC淡季效應延續，監視器出貨減少，庫存增加，五代線開出將影響市場對面板跌價疑問因此即使反彈仍以觀望為宜但跌深仍會有反彈，若以價值分析則友達EPS3.5元其本益比仍會反應其實質股價。

中強光電投影機訂單發酵

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  • 91年6月份營收計1,417,182仟元, 較去年同期成長40.33%
  • 91年1至6月之營收共計7,889,910仟元, 較去年同期成長26.07%, 已達成今年財測之46.73%

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投資建議：

股價在除權前修正幅度已深，己反應面板漲幅毛利下降、背光板分割案，匯兌損失等因素，在無重大利空的影響下，就財測而言以除權後EPS2.67元，目前本益比為14.5倍，短線有填權41.6希望，逢低30左右長線承接。

年度重點個股投資建議

重 點 股

代 碼

公 司

建 議

代 碼

公 司

建 議

2394

普立爾

H

2380

虹光

H

5371

中強光電

H

5405

瑞軒

H

2409

友達

TB

5417

光群

H

2352

明碁

H

5462

亞光

H

2396

精碟

H

8008

建興

H

2375

華映

H

3008

大立

H


 
 
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