美國股市剖析

財務醜聞對股市的衝擊似乎己有較之前慢慢淡化的跡象，雖然曾受到AOL也因涉嫌作假帳而被美國證券管理委員會查核造成股市賣壓頗大，再加上，上週美股基金也因此被大筆贖回，為近期來單週最大贖回量，但隨之而來的賣壓也未因此而急流而下，另外，上週在密集的企業第二季獲利報告出爐後，結果也並未大幅打擊投資者的信心，因此，上週在前半週延續了前一週的賣壓後，在後半週卻又逆勢出現了跌勢止穩的現象，特別是週三的強力反彈，更是有散發出空頭戰爭結束的樂觀情緒，再加上之前頻頻破底的美元指數也同時在上週出現了止跌回穩的走勢，因此配合歐元回檔的情況下，不排除資金有抽回美股的可能，因此短線來說，仍有機會製造出另一小波跌深反彈的格局。

而在經濟指標上利多消息包括：

1. 上週初領失業救濟金人數為362千人，又回跌到400千人的水準之下，不過仍小幅較前一週的379千人微增。
2. 六月新屋銷售為1001千戶，較預期的960千戶微增，不過也較五月的1028千戶小幅減少。
3. 七月的密西根大學的消費信心指數為88.1，較預期及六月的86.5也出現些微的進步，因此可以發現，即使股市受會計醜聞而大跌，但市場上的信心動搖程度並不大。

而在利空方面：

1. 六月的耐久財訂單大幅衰退3.8%，較市場預期的增幅1.0%相去甚遠，也較五月的0.8%大幅衰退，主要是製造業訂單的大幅衰退所致，尤其是通訊設備的訂單衰退幅度最大為減少12.9%。
2. 六月的成屋銷售為507萬戶，較預期的560萬戶及五月的575萬戶減少，主要受景氣不佳所致，但由於減小幅度並不大，尚無大礙。

技術線型

在技術線型上，上週以費城半導體的走勢最弱，仍是出現破底的弱勢格局，而道瓊工業指數及S&P500在前一週出現補跌的行情後，上週卻反而止跌走高，而在去年九一一的關卡附近出現了一根帶長下影線的中紅棒，而週三的大漲行情也以道瓊及S&P500的漲幅最大，各是反彈了6.3%及5.7%，且成交量也溫和的放大的情況下，短線上，在此止跌而持續反彈的機率昇高，本週只要道瓊指數及S&P不跌破8000及830的話，短多仍是有機會。但是，在道瓊及S&P500之後半週反彈下，費城半體導及那斯克指數卻加入反彈行列，反而突然地下挫，因此那斯達克現貨指數雖然一週也是以收下影線做收，但卻是一根中黑棒收場，而費城半導體更是弱勢，一週不僅一根長達67.27點的長黑棒做收，更是正式跌破了去年九一一的低點343.93，而成為315.01點，因此是成為目前最弱的指數，短線上不宜再破底，否則將拖累其他重要指數之表現。

整體走勢

雖然科技類股及DRAM的走勢相對來得弱，但是相對地，績優股及中小型企業相關指數己有止穩，因此美股走勢上算是弱中透強。而在國際資金上，歐元及日圓在上週兌美元的走勢有明顯的回落，黃金在上週來到325後卻遇反壓，目前己回軟到312，且線型上己屬弱勢，而美國長期公債雖然在上週最高曾來到107*26後，也大幅回檔到105*29，因此就資金的角度而言，避險資金的流出動力減少，也就是似乎有溫和流入股市的現象，若美債本週不再突破新高，則對美股而言反是一項利多，而雖然六月的耐久財訶單大幅衰退3.8%，為近期來最大的跌幅，但反向來說，不排除己向底部愈來愈接近的可能；另外，密集的企業財報週過後，本週美國股市將轉向一連串的數據，對美股的動向仍有關鍵性的影響。