台股自二月以來，表現雖然已經不如去年第四季一樣的強勁。但今年景氣確定較去年為佳，加上資金面的支持下，瑞銀投信認為，今年的台股將在基本面題材發效下不斷輪動，使指數緩步上揚。在半導體產業，從今年元月及二月的業績來看，今年上游原材料的景氣平均都較中下游為佳，在上市上櫃的半導體公司業績表現也是如此，元月份IC設計公司，都有相當不錯的業績表現，在年成長率或是月變動率，是所有產業表現最好的。DRAM廠商因DRAM價格快速彈升，業績也呈現快速反轉的態勢。預期今年半導體上下游產業，仍會是多頭行情中表現相對亮眼的族群。

在選股方面，電子股是國內最主要的產業，必然是有許多投資機會，而傳統產業則因前幾年累積下來的投資萎縮，加上今年景氣不再向下的因素下，供需較為平衡，使得傳統產業在旺季時也有表現的機會。

從基本面來看，在2月19日由北美半導體設備及材料協會（SEMI）所公佈的元月份半導體設備接單及出貨比（B/B Ratio）為0.81，出現了連績二個月的正成長，不但如此，在訂單部份雖然仍在低檔區，但亦是連續二個月成長。在未來幾個月，隨著晶圓廠的產能利用率逐月提升，訂單持續增加，再帶動設備出貨增加，半導體設備接單及出貨比（B/B Ratio）也將持續上揚，並帶動國內半導體股價的表現。

資料來源：北美半導體設備及材料協會（SEMI），2002/02/19 資料整理：瑞銀投信研究部

瑞銀投信認為今年半導體類股，表現會較指數更加亮眼，投資人在選股及投資策略的部局中，應可以加強半導體族群股的部局，其中包括了IC設計公司的聯發科、瑞昱、威盛、凌陽，晶圓代工的台積電、聯電，或是DRAM族群等。都是投資人可以多留意佈局的標的。

資料整理：瑞銀投信研究部