一、基本資料

1. 成立日期：民國78年8月
2. 董事長：胡定華
3. 公司簡介：合勤以生產企業用高階數據機起家，之後跨入ISDN系列產品及網路明星產品-路由器的製造，並已轉型為生產路由器為主的網路廠商，目前更為全球寬頻用戶端產品的領導廠商之一。產品主要以自有品牌ZyXel行銷，88年代工比重約14%。。
4. 產品比重：路由器42.3%、數據機32.6%、ISDN TA21.8%。
5. 轉投資事業：ZyXEL Communications100%、Bluebell Overseas100%、合冠投資99.99%。　

二、投資建議

寬頻網路產業為全球資訊產業成長核心，合勤為一家具技術、成本及品牌優勢的公司，89年及未來2~3年營運都將受惠於寬頻產品而大幅成長，且通過認證、新訂單、標案及創新高的業績題材將會不斷，因此建議買進。

三、有利因素

1. 寬頻產業成長高於預期：XDSL的寬頻系統為合勤主要佈局的寬頻產品，原先專業機構預期89年全球ADSL數據機出貨量為200~300萬台，但在各地電信服務業者積極推動，特別是亞洲如台灣、韓國及新加坡等地區的大標案，及北美地區各地ISP公司訂單，使全球寬頻網路設備廠商上半年業績皆表現亮麗，預期全球89年出貨量將可大幅超過預估至700萬台。
2. 業績表現亮麗：6月中華電信3萬台ADSL產品遞延至7月，因此6月營收未如預期創新高，但仍較去年同期近倍數成長99%，達到歷史次高的水準，與5月最高點差距不大，因合勤ADSL寬頻產品陸續通過全球大型電信公司認證後，北美地區出貨情況良好，公司也不斷開發各種功能的新產品。中華電信標案除6、7月各三萬台，9、10月每月更多，約3~4萬台。3萬台對營收每月貢獻約高達近1億元。在下半年中華電信的訂單，及其他區域營業額的持續高度成長下，將可使合勤第三季營收皆呈創新高並倍數的成長，未來數月業績表現將十分亮麗。上半年財測達成進度超前，且未來下半年業績表現將優於上半年，預估公司今年EPS可達2.42元，90年則有倍數成長的機會。　

四、財務資料

1.每年獲利能力，基本評價及股利分派

項目年	營收(百萬)	營業利益(百萬)	稅後純益(百萬)	調整後EPS	EPS％	當時股價	每股淨值（元）	本益比（倍）	股價淨值比(倍)	股利分派現金盈配資配			股本(百萬)
86年	1,376	204	251	--	--	102 (07/19)	--	--	--	0	1.5	0	993
87年	1,761	296	304	--	--		--	--	--	0.3	1.5	0	1,258
88年	1,727	216	252	1.71	--		17.04	59.65	5.99	0	1.3	0.2	1,468
89年估	3,000	330	355	2.42	42		17.43	42.15	5.85	--	--	--	1,468

2.每季獲利能力及成長率

年	季	營收（千）	毛利率％	營業利益（千）	成長率％	營益率％	稅前淨利（千）	成長率％	盈利率％	每股稅前淨利(元)
	一	393,168	39.22	70,492	198.10	17.93	67,041	242.27	17.05	0.68
87	二	419,559	36.65	70,597	6.42	16.83	95,279	38.05	22.71	0.82
	三	419,464	38.74	54,140	7.23	12.91	71,690	42.98	17.09	0.61
	四	529,055	39.07	100,774	57.76	19.05	78,769	-33.31	14.89	0.66
	一	431,343	39.73	60,376	-14.35	14.00	70,995	5.90	16.46	0.56
88	二	413,990	42.35	65,736	-6.89	15.88	77,887	-18.25	18.81	0.53
	三	329,857	37.02	6,014	-88.89	1.82	30,030	-58.11	9.10	0.20
	四	551,914	34.87	83,434	-17.21	15.12	89,530	13.66	16.22	0.61
89	一	568,447	34.95	75,825	25.59	13.34	67,366	-5.11	11.85	0.46
	二	--	--	--	--	--	--	--	--	--
	三	--	--	--	--	--	--	--	--	--

3.每月營收（千元）及成長率

月份	八月	九月	十月	十一月	十二月	月份	一月	二月	三月	四月	五月	六月
87年	136,343	139,611	169,446	189,889	158,027	88年	143,321	119,646	159,481	153,869	139,732	122,285
88年	91,205	115,636	169,139	187,557	200,612	89年	166,973	159,201	234,521	251,251	279,875	257,603
成長率％	-33.11%	-17.17%	-0.18%	-1.23%	18.20%	成長率	16.50%	33.06%	39.28%	73.31%	100.29%	99.25%

註：以上財務資料均來自經濟新報，本公司已力求其正確性與完整性，如有異動，以上市公司公告資料為準。