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目前產業基本面抗禽流感力道較SARS期間佳
台股陷入整理，但外資已反賣為買。回顧股市自8月4日高點回檔以來至今，有143檔上市櫃股票獲外資買超達1000張以上，其中有57檔個股的月線超越這段回檔期間的股價均線。大華投信指出，外資佈局主力仍為產業面展望佳的電子股，近日則在跌深的金融股上有所著墨，展望第4季至明年持續看好手機、GPS、遊戲機、太陽能電池等，待政經情勢穩定、禽流感恐慌褪去，台股將能重回基本面行情。
台股持續整理，外資卻在本週二結束一連9個交易日的賣超，週二、週三買超76.50億。買超個股除具二次金改題材的兆豐金、中信金等金融股外，法說會釋出利多的台積電、友達亦不遑多讓 。大華投信統計外資自8月以來總計賣超526.70億，但在8月4日股市自6481.62高點回檔至今，反向買超1000張以上的上市櫃股票則有143檔，其中有4成個股的月線超越回檔期間近3個月(8/4-10/26)的個股均價，族群以營收成長佳的電子股為主，包括手機相關個股、主機板、GPS、太陽能、趨動IC等，傳產類股方面則有統一、台塑化、美利達等中概、原物料概念股。
大華投信指出，9月份M1B與M2呈現死亡交叉，但市場資金其實是充裕的，惟投資人信心不足。影響台股第4季行情的關鍵仍為台幣匯率、財經政治面、產業基本面等因素。就產業基本面而言，近期電子業法說會陸續召開，內容以偏多視之，電子業基本面尚佳。
繼手機大廠諾基亞、摩托羅拉發表亮麗財報，國內則有大立光、友達等發表獲利佳績，台積電的產能利用率及平均銷售價格(ASP)可望提升，矽品董事長林文伯看好封測景氣到明年會更好。電子業進入旺季，由於整體投資環境存有疑慮，引發籌碼鬆動，還有賴投資人對財經政局信心回穩、禽流感隱憂褪去，始能回復正常表現。現階段應持續觀察國內外投資環境的變化，對於跌深的績優股及第4季起獲利展望佳的個股，可分批逢低承接。
對於全球關注的禽流感陰霾，大華投信認為，比較現階段與SARS期間產業面的狀況，當時原物料有庫存過高問題，電子業亦在調整庫存，當SARS疫情蔓延時遂引發股價大幅回檔。但目前電子業位於旺季，基本面具業績支撐，個股股價仍具漲升空間；傳統產業塑化、鋼鐵的旺季在目前看來雖不如預期，然而股價已位於長期投資的低檔區。整體而言，若禽流感爆發疫情，產業面的支撐力預估將較SARS疫情時來得佳。
大華投信指出，產業競爭力決定資金流向，市場多數資金已集中在電子族群，電子業經過長期的產業結構調整，加上新的應用產品市場需求出現，展望明年已形成3大產業趨勢：筆記型電腦取代桌上型電腦、日系數位相機廠商將大單轉移至台灣廠商製造、開發中國家對低價手機的需求持續成長，使得電子股將在各殺手級科技產品的帶動下，維持主流地位。
在選股建議方面，大華投信展望第4季至明年所看好的業績成長族群為手機(3G、智慧型手機)、全球衛星定位系統(GPS)、遊戲機、太陽能電池，及其相關的光學、印刷電路板、零組件等，投資人可逢低承接。
月線超越本波回檔期間個股均價,且外資買超高於1000張,今年累計營收成長20%的個股
| 證券代碼 |
10/26收盤價 |
三大法人合計買賣超(張) |
外資買賣超(張) |
累計營收成長%(1-9月) |
| 2384 勝華 |
44.65 |
-1104 |
18817 |
136.65 |
| 5498 凱崴 |
15 |
3266 |
3436 |
111.59 |
| 2498 宏達電 |
341 |
-4324 |
3828 |
105.07 |
| 6244 茂迪 |
362.5 |
198 |
1720 |
103.16 |
| 8044 網家 |
45.5 |
4112 |
3350 |
94.22 |
| 2357 華碩 |
88.5 |
28781 |
20155 |
77.56 |
| 2353 宏碁 |
69.7 |
104094 |
81536 |
63.51 |
| 2315 神達 |
39 |
-6996 |
52447 |
59.24 |
| 1736 喬山 |
123.5 |
3773 |
3033 |
46.81 |
| 2354 鴻準 |
123 |
152 |
2679 |
38.92 |
| 1530 亞崴 |
51.9 |
4592 |
2369 |
37.93 |
| 6285 啟碁 |
56 |
7264 |
4172 |
36.64 |
| 2534 宏盛 |
20 |
36612 |
18751 |
35.23 |
| 3024 憶聲 |
21.7 |
-1040 |
1124 |
34.31 |
| 1471 首利 |
33.5 |
-4272 |
1587 |
30.73 |
| 9921 巨大 |
61.7 |
4228 |
3757 |
30.37 |
| 1513 中興電工 |
20.15 |
90888 |
84446 |
29.85 |
| 6505 台塑化 |
61.8 |
30177 |
22610 |
29 |
| 6203 海韻電 |
44.5 |
1365 |
1457 |
28.63 |
| 9914 美利達 |
22 |
3651 |
6653 |
26.71 |
| 2328 廣宇 |
33.5 |
2959 |
6487 |
26.51 |
| 3020 奇普仕 |
17.9 |
2016 |
2255 |
24.6 |
| 1527 鑽全 |
77.5 |
3433 |
1858 |
23.67 |
| 1708 東鹼 |
9.01 |
5518 |
5539 |
23.1 |
| 3144 新揚科 |
23.1 |
3111 |
2436 |
21.45 |
| 2331 精英 |
20 |
2754 |
2246 |
20.94 |
| 1704 榮化 |
24.4 |
9910 |
1184 |
20.14 |
註:本波回檔期間個股均價以55日均價計，累計營收成長為1-9月較去年同期，
三大法人買賣超期間為94/8/4~94/10/26
製表:大華投信 資料來源:台灣經濟新報
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