根據彭博資訊統計，今年以來迄至5月25日，MSCI拉丁美洲指數上漲近四成。其中，巴西、墨西哥、智利等多國股市均已站上年線。友邦投信預期，整體拉丁美洲市場表現在巴西經濟可望持續好轉以及外資持續流入的強力支撐下，下半年表現可期。

友邦拉丁美洲基金經理人何德明表示，從近期相關經濟數據來看，拉丁美洲第一大經濟體巴西的經濟前景已明顯轉趨樂觀。在央行調降利率、政府祭出相關財政政策以及外資持續匯入資金積極佈局拉美市場等激勵下，巴西經濟成長有機會在下半年轉強。

何德明指出，相關經濟數據顯示，巴西經濟持續出現回穩好轉跡象，包括零售數據上揚，汽車銷售情況在政府持續推動減稅政策支撐下，持續轉佳，包括汽車銷售及生產數字也都出現反彈，進而帶動工業生產的改善。巴西消費者信心指數亦揚升至近八個月來新高，顯現投資人對經濟前景轉趨樂觀。

在原物料方面，何德明認為，由於全球經濟出現止穩跡象，原物料價格出現反彈行情，亦助長原物料類股漲勢。展望原物料後市，如果全球經濟狀況在止穩後，仍持續好轉，且出現明確步入復甦的正面訊號，則原物料相關類股可望有較大的表現空間。

再從資金面來看，何德明表示，根據巴西證交所統計，今年以來到5月25日止，外資已累積淨匯入達98億里拉，相當於48億美元；其中光是5月以來，外資累積淨流入金額即達47億里拉，相當於23億美元，約佔今年以來累積淨流入金額的48%。

何德明指出，由於外資單月淨匯入金額最高紀錄是2008年4月的60億元里拉，若從外資5月以來積極匯入佈局巴西拉美的態度來看，外資5月單月淨匯入巴西市場的金額將有機會創下歷史新高紀錄。

在墨西哥市場方面，何德明分析，由於墨西哥工業生產相關指數與美國的連動性較高，在美國工業生產相關數據出現小幅反彈的帶動下，亦將有機會帶動墨西哥相關經濟數據的表現。至於H1N1新型流感可能對墨西哥經濟造成的影響，應有限。

何德明指出，在新型流感爆發前，相關數據已顯示，墨西哥的消費市場已有觸底跡象，但隨後卻因爆發新型流感而被壓抑。不過若參考SARS爆發至WHO解除疫情警告約維持兩個月的時間來看，整個疫情應可望在數個月內即可獲得控制，影響應相當有限。

在投資建議上，何德明表示，由於巴西經濟下半年可望轉強，拉丁美洲的經濟仍將跟隨全球整體新興市場的復甦腳步前進，投資人可採分批佈局策略，並適時留意連動性較高的全球以及美國經濟的後市，調整投資步調。