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號稱史上威力最強的颶風直撲墨西哥灣而來，使得油價在週一盤中一度來到每桶70美元以上，飆漲油價卻將新興亞洲的投資風險完全暴露出來，印尼股市週一重挫約6%，韓國股市同樣也下跌逾2.1%，其他新興亞洲國家跌幅也將近2%，不過在外資連續十週買超的日本，八月以來共加碼130.9億美元(請參考表一)，外資加持下的日本股市跌幅1%則屬輕微。
日本雖然幾乎所有石油來自海外進口，但從兩次石油危機的教訓中，日本對於能源運用的效率在全世界是屬一屬二的，節約能源成為日本全國上下長期以來的目標，近來首相小泉的「輕裝政策」不僅僅是為了刺激國內零售消費，更不可忽視其節約能源的貢獻。
其他許多新興亞洲國家對於能源的依賴程度高，而使用能源也較無效率，因此浪費許多能源，即使本身具有石油產出的印尼，也必須自海外進口原油來彌補國內的不足，更不論其他沒有石油產出的國家，能源依存度之高可想而知。
許多東南亞國家由於政府給予油價補貼，使得油價與其他市場相比幾乎是少了一半，不過隨著油價飆漲，政府補貼油價的美意成為了沉重的負擔，印尼政府一個月油價補貼支出就高達6.5億美元，若這樣的政策不變，預期今年用於保持國內石油價格穩定的補貼資金將超過100億美，不過已經有許多東南亞國家放棄了這項補助，如泰國與菲律賓等，自2004年1月以來燃油補貼已花費泰國政府22億美元。油價補貼除了造成政府赤字惡化，也使得通貨膨脹的數字失真，若一但取消補助，目前印尼消費者物價指數年成長率7.84%，屆時恐怕欲小不易。
印尼股市與印尼盾繼週一重挫、重貶之後，週二開盤股匯市一度大跌，印尼盾暴貶9%創下1999年1月以來最大單日跌幅，不過隨後央行宣佈升息三碼至9.5%，並且進場干預，雖成功挽救股匯市免於崩盤，事實上卻暴露出新興市場的風險，以及政府介入市場之深，亞洲股匯市經歷本週的震撼教育，一度也讓人聯想到1997年的亞洲金融風暴，因此外資熱錢動向就顯得格外重要。
近期外資在亞洲布局似乎獨愛日本，縱使先前才剛創下十一年新高的韓國股市，截至8月26日為止，出現近五年來首度連續兩週賣超皆大於十億美元以上的情形，導致今年以來外資對於韓股由買轉賣，賣超金額高達20.48億美元，其他東南亞國家外資在八月下旬也明顯有買超縮手的跡象，顯示目前外資對於新興亞洲市場採保守觀望的態度，在今年以來股市已有一定漲幅的情況下，外資偏好漲幅相對落後，並且基本面穩健復甦，金融市場較為成熟的日本股市，也由於外資熱錢持續流入日股，投資標的則以大型權值股為主。
表一：近期外資佈局亞洲股市，加碼日本不手軟
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日期 |
印度 |
南韓 |
台灣 |
印尼 |
菲律賓 |
泰國 |
日本 |
| 今年以來 |
7,801.6 |
-2,048.2 |
12,616.2 |
865.0 |
267.9 |
2,702.9 |
48,212.6 |
| 7/15當週 |
225.9 |
886.1 |
1,218.9 |
24.2 |
-7.7 |
198.8 |
2,950.7 |
| 7/22當週 |
543.7 |
145.9 |
313.9 |
58.5 |
9.6 |
21.5 |
1,100.9 |
| 7/29當週 |
561.5 |
-667.9 |
-105.5 |
73.5 |
1.5 |
225.5 |
2,812.0 |
| 8/5當週 |
346.7 |
-57.0 |
612.7 |
32.0 |
6.8 |
262.7 |
4,045.6 |
| 8/12當週 |
71.0 |
432.5 |
23.1 |
-7.7 |
4.8 |
82.1 |
6,287.9 |
| 8/19當週 |
-160.1 |
-1,135.2 |
-627.2 |
-38.5 |
2.0 |
-14.6 |
2,760.2 |
| 8/26當週 |
7.4 |
-1,307.5 |
-175.5 |
29.2 |
38.3 |
98.9 |
NA |
資料來源：彭博資訊，單位為百萬美元，利機投顧提供
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