手機代工Q3衰退，Q4成長3成

1. Q3廠商新舊機種交接，預估出貨量較Q2衰退約1成。
2. Q4方面，明基為Motorola代工新機種C300預定10月量產，預估Q3、Q 4出貨量分別為360、400萬支；致福為SonyEricsson T200及華寶為Motorola E360代工新機種9月量產，預估整體手機出貨量較Q3成長3成。

2003年預估應可較2002年成長3-4成

1. Torstensson預估隨著手機大廠紛尋委外生產以降低成本，全球代工業者所製造的手機比重由2001年2成，提高至2004年將佔總出貨量5成。
2. 2003年台廠手機ODM訂單主要來自Motorola，佔整體5成左右，其中以明電為主，市場傳聞Motorola為分散單一供應商風險，積極培植華寶未來主打E360，預估明年對明電手機下單量不及今年的T190/T191，但Motorola表示明年台灣手機廠商出貨量可較今年出貨量2700-2800萬支、成長4-5成，達4000萬支，因此，明電明年ODM訂單應可持續成長。
3. SonyEricsson之Q1市佔率9.1%，但Q2大幅滑落至僅5.4%，原定Q3推出首款由雙方合作的手機P800延後推出。台灣主要代工廠為致福及華冠，其中致福R600及T200雖進入量產但並不順利，而華冠代工機種T100未在Q4上市計劃中，近期Ericsson公開表示，未來新機上市後雙品牌，若市佔率無法顯著提升，將退出合組公司，因此，明年相關廠商訂單存在相當變數。
4. 另外，台商為大陸生產貼牌手機佔整體2成，近大陸國產手機銷量4成，明年大陸手機銷售量及國產手機市佔率預期仍將成長，明年台商出貨量預估可成長3成，約500萬支。
5. 預估2003年台灣手機代工出貨量在主要代工客戶Motorola增加下單及大陸貼牌手機增加下，成長3-4成，約3500-4000萬支。

手機代工明電本益比接近11倍，Q4手機出貨較Q3成長1成，建議短線48-55元區間操作；致福建議觀望。

手機零組件類股本益比多高達20倍以上，其中毅嘉上半年財測達成率4成以上，且Q4營收仍將成長，下半年預期在匯率變動不大下，達成財測8成應無問題，Q4營收應可明顯成長，建議40元以下區間操作；美律上半年達成率低，Q3營運未如預期，10月將調降財測，建議觀望。綠點股價已反映Q3及Q4基本面，建議逢高調節，另飛宏雖下半年成長5成，但今年財測達成率僅8成左右，建議觀望。

手機相關類股獲利及本益比