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投資中國，跟著政策走準沒錯，目前正值2010年大陸政協、人大會議召開期間，政府預算報告中表示，2010年財政政策的重點將落實4大結構調整，從各領域的支出比率顯示，2010年除環境保護、商業服務支出年增率大幅增長外，其餘各領域的財政支出年增率皆低於2008年、2009年水準，可見政府願意花錢的對象，才是2010年投資中國的方向。
今年大陸中央經濟工作會議，宣示「調結構」是貫穿全年的經濟重點，從2010年政府預算報告中，顯示今年大陸財政政策將出現4大結構調整：
一、提高城鄉居民收入、擴大居民消費：
細項包括增加農民補貼、提高糧食最低收購價格、提高城鄉居民最低生活保障標準、落實最低工資制度等。新光投信投資管理處協理李瑞恒認為，今年中國在調結構的主軸下，政策佈局將導向「投資的減速」、「消費的增率」，受惠消費政策利多，2010年有關零售、中藥、食品飲料、家電行業等業績持續看好。
二、優化投資結構：
重點在支援社會事業、節能減排和生態建設，值得注意的是，2010年大陸財政對環境保護的預算支出，較去年增長22.7%，明顯高於其他領域，也超過2008年、2009年相比的年增率，顯示中國政府開始對環境保護的投入程度加大。2009中國強調保增長、政府大力投資、雖然2010年改為調結構、重消費，但政府投資並非就此打住，反而強調優化投資結構，不希望投資的增速，出現硬著陸情形，上半年國內經濟成長動力，仍受惠於去年高度成長的政府投資帶動，即使未來中國的投資年增率下滑，還有二、三級城市的投資，藉由地方政府的帶動，中國的經濟仍有堅強的支撐。
三、落實結構性減稅，引導企業投資和居民消費：
重點包括鞏固增值稅轉型以及成品油稅費改革。
四、優化財政支出結構，保障和改善民生：
加大公共服務、三農、科技、教育、醫療衛生、社會保障、保障性住房、節能環保等方面的支出。上述提及的政策議題，包括中國收入分配改革、區域經濟振興、新興產業規劃、保障性的住房建設政策等。勢必點燃陸股相關投資主題。
五、大力支持區域發展和經濟結構調整，推動經濟發展方式轉變，支援戰略性新興產業發展
李瑞恒表示，繼2009年政府主要任務是保增長後，面對2010年中國經濟的主要任務是調結構，預期戰略性新興產業將成為最大受惠者，相關產業包括互聯網、物聯網、新能源、和智慧電網、新材料、生物技術和新醫藥、航空航太、海洋工程等產業值得關注。
綜合以上所述，中國政策改革朝向務實、財政預算分配穩健，對中國股市具正面影響，受政策扶植的重點產業，可望成為兩會之後，下波中國股市領漲的投資亮點。
表：大陸各領域財政支出的年增率比較 單位：%
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項目 |
2010年中央財政預算A
支出年增率 |
2009年中央實際財政
支出年增率 |
2008年中央實際財政
支出年增率 |
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教育 |
9 |
23.6 |
48.5 |
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科學技術 |
8 |
30 |
16.4 |
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文化體育與傳媒 |
-1.9 |
26.9 |
20 |
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社會保障與就業 |
8.7 |
20.2 |
19.2 |
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住房保障 |
1.4 |
202.7 |
114.3 |
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農林水事務 |
7.6 |
29.3 |
43.6 |
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環境保護 |
22.7 |
10.7 |
33 |
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交通運輸 |
-2.7 |
38.6 |
3.4 |
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資源勘探電力信息等 |
-18.2 |
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糧油物質儲備管理等 |
-4.4 |
59 |
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商業服務業等 |
38 |
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國防支出 |
7.5 |
17.8 |
17.7 |
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公共安全支出 |
8 |
47.5 |
9.3 |
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國債付息支出 |
16.2 |
3.3 |
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資料來源：政府預算報告
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