27日大盤隨美股下挫而震盪加大，不過富達台灣成長基金經理人賴葉臣認為，在MSCI可望於6月中旬宣布調高台股權值、外資「錢」進台股可期的趨勢下，近期的震盪反而有利於增強多頭的續航力道，未來大盤的主流仍在電子、金融兩大類股。

富達台灣成長基金經理人賴葉臣表示，26日美國股市因獲利了結賣壓而收黑，導致27日台股開盤即下探6650點以下，不過短線的區間震盪，反而有利於後市的持穩發展。同時，根據外資圈目前的研判，MSCI最遲將在6月18日決定台股權值的調整方式，一般預期調高的機率相當高，其間的差異只是放寬限制投資因子（LIF）的幅度究為部分（0.75）或全數（1.0），然而外資「錢」進台股的趨勢可望進一步獲得確認。

賴葉臣指出，依照摩根史坦利證券的研究資料顯示，保守估計，若MSCI此次僅將台股的LIF由目前的0.55放寬到0.75，台股在MSCI新興市場指數的比重將從12.8％升高到16.3％，在亞太日本除外指數的比重將從10.6％升高到13.6％，成為亞洲區僅次於南韓的第二大市場。以新興市場指數的變動觀察，預期可帶來65億美元（約2100億新台幣）的股票型基金資金流入。

而從MSCI大摩成分股來看，市值超過10億美元、但外資持股不及20％的個股共有15檔，明顯集中科技股與金融股，前者8檔、後者6檔，預期MSCI調高權值的預期心理與效應，將促使市場主流持續集中在科技與金融族群。

賴葉臣說，科技產業的好消息俯拾皆是，美國史坦普500指數目前已有228家企業公布第一季財報，平均獲利成長率為24.2％，科技資訊類股則高達43.7％。回歸台灣，以上游來看，除台積電、聯電業績持續看俏、晶圓代工有續漲實力外，全球第三大的新加坡晶圓代工廠特許，也繳出2000年科技泡沫以來首度的單季獲利成績單，顯示需求確實出現回升；TFT-LCD面板供不應求的榮景，從全球最大的玻璃基板廠─日本Hoya，第一季盈餘遽增40％即可窺出端倪。在手機產業方面，全球第二大廠摩托羅拉第一季獲利成長三倍，摩托羅拉向來與台灣零組件與組裝廠擁有密切合作關係，業績表現自然也有連動效應。

而在內需市場方面，經營體質顯著改善的金融股是其中最重要的族群，預期也將是內、外資加碼的重點。

因此，無論以大盤未來發展方向，或降低投資組合風險的角度而言，均衡佈局仍是相對較有利的應對策略，以基金型態而言，投資標的不設限的一般股票型基金受惠程度相對較高。

外資持股低於20％、市值超過10億美元之MSCI成分股

資料來源：台灣經濟新報、Factset, Morgan Stanley，截至2004/4/21