揮別金融海嘯後，今年全球市場景氣持續向上，其中以具有低本益比、高EPS成長性的中國東協及新興亞洲市場最受注目，今年中國第一季經濟成長率高達11.9%，內需動能持續強勁，基本面狀況良好，但中國股市受到打房政策及CPI持續成長及歐美市場波動等因素影響，今年以來截至5月19日修正幅度已達21.09%。

德盛安聯中國東協新世紀基金預定經理人傅子平表示，在中國經濟基本面持續強勁下，短線來看陸股已出現超跌狀況，下半年陸股若受到中國政府的利多政策激勵，則進行反彈上攻的機率則大大增加，建議投資人可在陸股逢低時期，進行中國東協相關基金加碼布局，以掌握後市的反彈契機。

根據bloomberg統計，自2000年以來，上海綜合指數修正達20%的狀況共出現6次，除了2001年科技泡沫及2007年次貸風暴事件當時幾乎近全年的大幅修正外，其餘4次修正後一個月、兩個月、三個月、半年股市平均表現多數為上漲，顯示在經濟持續成長、基本面無虞的情況下，陸股歷經大幅修正後，後市的反彈行情反而可以期待。

傅子平表示，今年中國經濟基本面持續強勁，但股市卻受到短線政策上及國際股市氛圍影響而多有壓抑，通常為市場重要的風向指標－外資，今年則持續鎖定中國市場。根據大陸商務部最新發布數據顯示，中國大陸4月FDI(外國直接投資)金額為73.46億美元，較去年同期相比增長24.69%，是3月增幅12.1%的兩倍多，並且為連續9個月正成長，顯示外資在大陸投資的速度及金額都持續加速中，絲毫不看淡中國市場。

傅子平表示，中國政府的政策方向一直是主導陸股盤勢動向的主要因素，今年上半年中國政府進行一連串抑制房價的政策，並且提高銀行存款準備金，將市場導向貨幣緊縮的政策方向，加上國際股市受到南歐債信危機影響，歐美及亞洲股市波動度加大，種種因素使得陸股在上半年出現超跌現象，但正因為陸股受到政府政策影響極深，假若今年下半年中國政府祭出利多政策，陸股的反彈力道則可能更為強勁。

傅子平分析，經過金融風暴的洗禮後，內需消費成為全球經濟成長的主要動力來源，今年中國東協自由貿易區正式成立後，今年東協10+1自由貿易區上路後，創造高達19億人口及11.8兆內需消費商機！中國、東協市場雙邊貿易也有高達7000項商品關稅降至0，也激勵雙邊貿易量大增，現階段區域整合效果已開始浮現，無論從經濟成長、全球資金面向或企業獲利角度觀察，中國東協市場都是投資市場關注的焦點。在陸股下修幅度達20%之際，投資人反而可利用近期利空拉回時，積極找買點，首選新興亞洲市場當中最具成長潛力的中國、東協市場。

表一：過去10年陸股修正達20%後市表現

過去10年陸股修正達20%後市表現
自前波高點修正已達20%日	指數	一個月	兩個月	三個月	半年
2001/9/25	1793.884	-6.54	-4.53	-10.19	-6.61
2003/11/18	1316.562	10.69	21.56	30.42	18.14
2004/6/25	1401.113	0.45	-4.38	2.46	-8.28
2005/5/27	1051.946	6.91	3.61	11.4	5.99
2007/12/18	4836.174	7.12	-5.54	-24.14	-39.19
2009/8/31	2667.745	9.19	12.3	2.3	14.4

資料來源：bloomberg ，單位：(%) 2001年及2007年分別在科技泡沫及次貸風暴中。