今年以來原油的價格即不斷上揚，而近期中東緊張的局勢更加速油價走高，布蘭特原油價格已由1月17日的19.27美元一路上漲至4月8日的26.54，漲幅近38%。投資人不免擔憂油價走揚將引發股市沉重的賣壓。中華投顧指出，根據歷史經驗，油價上漲短期內對股市可能產生波動，但長期而言，油價的走勢與股市的報酬率並無明顯的相關性。油價大幅上揚對當年度股市實質影響亦相當有限。股市的表現主要仍受總體經濟情況和企業獲利能力影響，因此投資人不需過度擔憂近期油價走高對股市所造成的衝擊。

就美國整體經濟情況而言，景氣復甦的趨勢不變。雖然3月ISM服務業指數由上月的58.7下跌至57.3，但仍穩居50以上的景氣擴張區。而3月份ISM製造業指數自上月的54.7持續上升至55.6，連續兩個月站穩50的重要關卡，意謂著製造業的復甦力道正逐漸增強。尤其是ISM新訂單指數創下19年來的新高，透露出未來幾個月內工廠訂單和工業生產將有強勁的回升。儘管2月份的工廠訂單意外下滑0.1%，但工廠訂單落後於ISM指數且指標意義不如ISM指數來得有參考性；因此，未來製造業復甦的情形仍是持續看好。此外，ISM存貨指數則由1月份的39.5上升至41.2，顯示企業已經在回補庫存以應用逐漸升高的市場需求。

高盛指出，能源價格走勢將主導3月份的生產者物價指數、消費者物價指數及零售銷售報告。在目前能源價格走揚的情況下，可能造成消費者需求減少；然而，工業生產及經濟復甦的情況仍是相當穩定，預料對實質經濟成長率的影響不大。

另外，油價的走高更強化了經濟的復甦將呈和緩的方式，並使市場預期美國聯準會升息的時程可能延後。若以七月聯邦基金利率期貨來看，6月25、26日Fed的例行會中可能會升息25個基本點。然而，高盛則認為經濟反彈已有趨緩的現象，加上目前並無通膨的壓力，Fed應無升息的急迫性。預估Fed於6月25、26日升息的機率僅為50%。

中華投顧指出，根據歷史經瞼，中東事件對美國股市的影響往往先跌後漲，在事件發生後的二個月內平均漲幅可達9%，911事件後的漲幅更高達20%。目前以巴衝突再起，伊拉克宣佈禁運石油，短期內可能造成股市賣壓。然而，美國經濟復甦的前景是可以確立的，此時正是逢低佈局美國股市的好時機，建議投資人可考慮大型的傳統類股及價值型的藍籌股，投資獲利穩健的美國股票基金。此外，石油走高可能使Fed延後升息將對債券有正面的助益，建議投資人可保有二成左右的債券型基金。