台指盤勢回顧與展望
(2006/09/22 由中信期貨  提供)
研究標的:

盤 勢 分 析 日期:2006/9/22

期 指 盤 勢 台股期指:

台指期本週隨同美股同步突破波段新高,週一在上週末遊行和平結束的樂觀買盤積極進駐下創三個多月最大單日漲幅,不過之後的四個交易日就顯得有些乏味,雖週四現貨再度越過波段新高,然萎縮的成交量以及不穩定的亞洲股市,法人後繼買盤明顯縮手不少,散戶則開始回頭撿進一些股票,現貨成交量除週一放大到一千一百多億其他多在八百億附近徘徊,指數也就在6800~6900間游走,雖尚無大幅拉回的跡象,但短期步入超買區域也存在著盤整修正的壓力。至本週四9/21日法人避險比例上升到37.2%,買盤微增到46.7%,顯法人整體偏向樂觀但警覺心亦升高許多。週線收十字紅K週五微幅跌破五日線,週KD續上揚而月K值在50軸上微幅向上,由於短期均線的正乖離過大有修正的壓力,下週測試月線的傾向擴大。

摩台指:

摩台期本週僅週一有較亮麗的表現,隨後四天都陷入整理,法人在現貨市場逐漸將買盤從電子轉向金融與傳產,也壓抑了指數在向上的空間,期貨未平倉量一度逼近16萬口,多空的膠著亦更加明顯,相較亞洲股市台股近期表現相對穩健,但要在進一步發展則有一定的困難,從期貨一週的價差表現看來仍以多方佔優勢,法人在台指佈局較多的買單,在摩台部份也以維持正價差表示其正面的態度。週線收小紅棒留長上影線,週K值開始穿越80軸多方勢力仍在,月K值方面則在下走四個月後開始有上翻的跡象,美股後續的表現仍會影響到法人的買進意願,長波段能否再次走強近期依舊是關鍵。

電子期:

電子期本週衝高過近四個月高點後就震盪下測支撐,高價股多空分歧而傳統電子龍頭則顯得有些失意,樂觀的態度反倒在期貨未平倉量上繼續發揚光大,不過從週五收盤的逆價差擴大看來,近期失勢的空方有逐漸幅上檯面的味道。至本週四9/21日期貨前十大交易人中特定法人多空變化,買盤比例下降到42.6%,避險比例則微降到57.4%,顯法人態度上有些轉保守。週線收十字紅K週KD續揚,現貨雖一度越過年初高點但是期貨觀望較多未跟進,從市場買盤焦點過於分散看來電子想再上攻的企圖與力道會被打些折扣。

金融期:

金融期本週一的高低點就包辦了一整週的走勢,市場原本熱絡的買盤瞬間變成觀望,十月期貨未平倉雖略高於前兩個月,但相較電子又顯得不值一提,消金利空真出盡還是僅以反彈視之,法人態度也不見太明確,從本週四9/21日期貨前十大交易人中特定法人多空部位觀察,避險比例下降到73.7%,買盤比例則上升到26.1%,顯法人態度有較前幾個月都樂觀些。本週週線收十字紅K多空在半年線與季線間僵持許久,然短線上的超買訊號仍在,也讓下週測試本週一多方缺口可能性提高。

台指選擇權 選擇權評析

本週選擇權隱含波動率較上週大降8.5%在21.2%,買權隱含波動率較上週大降6.2%到19.0%,賣權隱含波動率較上週大降10.6%在23.6%,顯市場在相對的高檔區觀望多。

選擇權成交量:買權以7100與7200的履約價為最大量區;賣權以6600與6700的履約價為最大量區,Put/Call_Ratio值較上週下降0.06在0.93,顯示市場空方力道在本週上漲時略縮減。

選擇權未平倉量:買權以7200與7100的履約價為最大量區,而賣權以6600與6500為最大量區,Put/Call_Ratio較上週下降0.16在0.86,顯賣方大戶在十月佈局狀況偏多情況有趨緩,態度較為觀望。