美國公債

上週美國公債期貨出現區間震盪走勢，九月公債期貨未再破合約新高價112*12，整理區間壓縮在110*03與108*08間。美國股市若持續走揚，則公債有機會回檔，但短期重挫的機會應該不高。

• 持有九月公債選擇權(106 call + 104 put)賣出勒式部位，在8/23到期，由於106 call處於價內，已轉換為九月份的期貨空頭部位一口，加計收入的權利金計算，放空價位在107*23，目前九月公債價格約在109*13附近，處於虧損狀況，短線仍有會解套，建議拉回先平倉出場，價位108*12買進。

上週美國股市盤堅，使得歐元、日圓兌美元的匯率走弱，目前歐元兌美元價位以下跌至近期的低檔支撐區0.9700的價位；日圓也回跌至119.80的低檔。近期匯價走勢似乎與美股的連動性頗高，而美股走勢有築底的現象(未考慮戰爭因素)，短線歐元、日圓有跌破短線支撐的危機，逢高做空。

• 持有九月份歐元1.0000 call @ 100點的空頭部位，8/23到期後處價外，權利金全收，獲利出場。
• 上週建議積極者可放空九月份歐元期貨，價位9856成交。放空九月份日圓期貨，價位9489成交，建議繼續持有。

過去兩週美國種植區乾旱氣候出現甦緩現象，使得黃豆、小麥、玉米價格皆從合約新高價大幅拉回修正，十一月黃豆期貨價格由高點279*02下跌至530附近的價區止穩，週末又回到540*00附近的價位；十二月的小麥、玉米期貨價格也出現止跌回升的現象。今年生產數量與品質皆較往年大幅下降，加拿大的官方報告也大幅調下小麥的產出數量，這也是上週五小麥漲幅較大的原因。農產品的多頭走勢已持續兩個月的時間，基本面仍然有利多頭，加上全球氣候異常，對於全球農作物的供需產生新的壓力。從技術面分析，三種農產品的價格已分別出現兩次至三次的回檔修正，雖著夏季即將接近尾聲，炎熱氣候威脅的逐漸。因此，如果價格未能再創下新高價，則頭部星成的機會增高，未來的兩、三週將是多頭發展的關鍵時刻。

• 目前持有十一月份黃豆價位多頭部位，價位539*02，建議568*00以上的價位逐步出清(1/3~2/3)持有部位。
• 上週建議買進十二月份小麥價位，價位336*00成交，建議368*00以上的價位逐步出清(1/3~2/3)持有部位。
• 買進十二月份玉米價位，價位245*00成交，建議282*00以上的價位逐步出清(1/2)持有部位。