1. 手機代工業方面，明電6月營收持續下滑，預期7月手機出貨量仍持續下滑，根據手機大廠預估今年手機需求恐出現負成長為3.8億支甚至更低，而Motorola為對手機市場抱持最樂觀看法的廠商，但其Q1出貨衰退，Q2以美經濟景氣復甦力道不強，又最大市場中國大陸手機用戶數雖有成長但卻大幅不如預期，由於上半年Motorola手機鋪貨十分積極，Q3若Motorola修正對手機市場看法，則Motorola今年以來所建立的庫存，屆時可能會做出調整動作，而影響下半年手機代工業接單，預期明電新代工手機C300單月出貨量可能僅50萬支，至於原有2款手機出貨量將漸縮小年底可能單月僅有15萬支。

2. 目前手機零組件仍未見手機廠前置下單，且代工訂單lead time明顯縮短，由先前6-8週降至目前4週水準，其中，手機機殼廠綠點8月底開使Sony-Ericsson、明電C300及Philips新機種的出貨狀況，若順利Q3營收可成長10%；飛宏亦以Motorola營收比重約60%，以目前接單預估7月營收仍可成長，8月不明朗，9月預期有新客戶及新機種加入；毅嘉Q3則預期有新增韓國Telson、Appeal與Maxon等小廠訂單，若順利估計Q3營收成長約12%，但目前包括Motorola等廠商相關手機零組件業者8月份接單能否實現為後續觀察重點。

3. 投資建議：整體而言，由於Nokia於3週前調降Q2及全年獲利預估，因此，我們對手機產業投資建仍傾向保守。

二、網通產業　

1. 網通類股6月營收，一線廠僅合勤突出表現，但7月起營收可能趨緩，Q3營收約和Q2持平，二線廠6月營收，友旺、友勁、振曜分別較上月衰退12%、6%、4.2%。

2. 半年報部份，由於近期台幣升值及毛利率降低，各公司Q2獲利均較首季衰退，預估友訊稅前EPS=0.4元，智邦=0.7元，合勤=1.5元，國電=1.84元，亞旭=0.8元，上半年稅前盈餘財測達成率，以合勤超過7成最高，亞旭近5成次之。

3. 由於ADSL數據機持續殺價競爭，雖然8月起TR-048規格推動可由消費者自行購買安裝，但零市場仍非主要市場，因此標案模式仍將持續為主流，ADSL毛利率將不斷受壓縮，大者恆大趨勢明顯，部份廠商由於業績考量，調整生產線返回56K市場，短期間網通類股僅亞旭因具日本NTT標案得標題裁，但已被市場預期且預估今年EPS=3.6元，目前本益比11-12倍，相對類股本益比13-14倍，股價並不具突出吸引力。

4. 投資建議：整體而言，區域網路設備股6月營收普遍不佳，目前產業營運處於傳統淡季，加上美國企業資本支出下滑，類股僅WLAN產品遞補ADSL營收衰退缺口，不建議買進。