經濟學人在六月份以聳動的標題警告房市正在形成有史以來最大的泡沫，並且這巨大的泡沫很有可能破裂，過去八年當中，全世界房價漲幅前三名的國家與漲幅分別是，南非244%、愛爾蘭192%、英國154%(請參考表一)，除了南非今年第一季房價持續飆漲23.6%之外，事實上其他國家漲幅有逐漸緩和的趨勢，但就此斷定房市即將崩盤似乎是過度悲觀的言論，並且各國房市冷熱不一，日本與德國今年都還未脫離跌價的窘境，在全球資金充沛，就業市場持續改善的環境下，房市需求不致立即冷卻，經濟學人擔心的單一國家房市崩盤所帶來的骨牌效應，近期看來發生的可能性並不大。

以美國為例，八年來房價漲幅73%，上半年房價仍以穩定的趨勢成長，第一、二季分別上揚12.97%與13.43%，房價持續推升主要原因在於就業市場的復甦，以及超低房貸利率，2000年股市泡沫之後，也促使許多資金流入持續增值的房地產市場，造就現在的榮景，未來房市能否維持高檔，關鍵不是在於房價上檔空間還有多大，而是美國景氣擴張何時結束，房貸利率是否急速上升。

美國7月新屋銷售與營建許可皆創下歷史新高，八月重創美國南部的卡翠納颶風，也為原本較為看淡的下半年美國房市再添希望，房貸利率很有可能因颶風衝擊景氣而維持在相對的歷史低檔，目前美國三十年期固定房貸利率平均為5.71%，未來則有進一步下跌的可能而推升房地產買氣，短期房屋重建需求也將支撐價格於高檔不墜。

金融市場泡沫總在不知不覺中吹起，在市場失去理性追價的時候破滅，房地產與股市不同之處在於房地產價格需求彈性較小，也就是說房價即使下跌也不至於會立即恐慌性賣出，因為房屋最終還是可以用來居住，所以縱使房價上漲空間不大，恐慌性崩盤的可能性在基本需求面強勁，以及部份國家房價事實上漲幅不大的情況下，近期發生的機率不大，但提高警覺則是必要的態度。

表一：經濟學人房價指數統計表(單位為百分比)

資料來源：經濟學人網站，利機投顧提供