台股受到包機直航政策激勵大漲後，拉回整理。大華投信指出，兩岸持續開放，對產業發展長期有利，由於電子業景氣及籌碼面仍待整理，第3季以傳產股較有表現機會。

大華投信指出，陸委會開放兩岸客、貨包機直航激勵前日股市大漲，這次開放的直航項目主要是貨運、節日、醫療、特定人道包機，由於並不包含週末假日包機及貨運定期常態包機，因此這次的開放較具象徵性意義，但政府搶在此時宣布，顯示兩岸政策的開放是各黨都想爭取的政策業績，預期開放政策將持續進行，有助台灣經濟發展，資產、觀光等內需產業受惠良深。

大華投信指出，台股本波自5月初回檔以來幅度達13%，觀光、運輸、汽車、食品、塑膠等兩岸開放概念、內需產業股跌幅較小，股價淨值比又較4月份下修，市值比重提升。電子股因新產品延後推出或庫存調整，消費性電子––手機、遊戲機、PC、液晶電視買氣遞延，股價及籌碼面還未整理完畢。傳產類股則因股價淨值比、本益比偏低，兩岸開放政策及中國大陸高經濟成長帶動產業成長，股價較具表現空間。

大華投信進一步說明，兩岸開放政策為觀光相關產業帶入人潮及消費，政府規劃自今年10月1日起開放大陸觀光客來台，每人團費不得低於100-120美元。依過去第二、三類人士來台經驗，近6成來台開銷用於消費，顯示購買力強。預期開放大陸觀光將為飯店、百貨、旅行社帶來廣大商機，2006年臺灣飯店新增房數為1848間，大陸觀光客來台將提升台灣飯店的住房率由目前的70%提升至75-77%，目前不少上市櫃公司紛紛轉投資飯店，可見商機誘人。

此外，中國大陸等新興市場基礎建設所需，鋼鐵、航運等原物料股長線看好。內需市場需求擴增情形反應在全國貨運總量已連續3年每年均成長10%。隨著台商赴大陸設廠投資，上市、櫃公司中直接或間接轉投資大陸地區金額超過3000萬的廠商已達735家，佔全體上市櫃公司的6成。

故中國大陸的高度經濟成長不但能為國內廠商帶來獲益，人民幣升值趨勢，更加提升人民消費能力，使得民生內需產業成長力道強勁。國內上市櫃公司在今年第1季認列大陸轉投資事業收益，其對每股貢獻有高達0.1-0.5元者，事業領域廣及高爾夫球頭、汽車、自行車、化工、衛生用品、衣物、電梯等。

台股近期受國際股市重挫及國內政治紛擾，短期難脫整理。但若論及長線，由於台股在過去兩年中的走勢落後大盤，隨著大家期待台海兩岸關係將改善，以及亞洲經濟轉強，台股經過此波修正，未來在國際股市中應有相對突出的表現。建議逢低分批承接，在電子股尚未脫離淡季前，以傳產股為優先佈局。

台股本波回檔以來 各類股漲跌幅市值變化

製表/大華投信 資料來源/台灣經濟新報 資料日期/95.6.15