《全球市場分析》

G20決議維持振興措施 市場資金動能豐沛

繼Fed、歐洲央行、英國央行相繼維持利率不變後，上週由於G20會議決議保持振興措施以提振經濟成長，且未明確提及資金退場機制，在預期市場資金將持續豐沛下，儘管美國財政部長蓋特納重申支持強勢美元立場，美元仍疲弱不振，美元指數來到近15個月低點，推動股市及商品價格上揚。道瓊工業指數上漲2.46%、標準普爾500指數漲2.26%，歐洲各主要指數漲幅亦皆在2%以上。

不同於其他已開發國家，美國目前並無一套通用的醫療保險系統，估計約有3,600萬人無醫療保險，美國眾議院11月7日通過健保改革法案將所有公民納入健保體系，預計未來10年相關支出將超過1兆美元。歐元區第三季經濟成長由負轉正，較前季成長0.4%，正式走出經濟衰退，主要受到德國、法國、葡萄牙與斯洛伐克經濟成長力道增強所致，其中歐元區最大經濟體德國在出口帶動下，第三季經濟成長0.7%。

國際商品市場方面，上週初由於佔原油產量達三成的墨西哥灣一度受到颶風威脅，使油價漲至79.43美元，然在颶風威脅解除下再度回落，上週五收於76.35美元，週跌幅1.39%。黃金價格上週續強，支撐黃金近期強勁漲勢的原因除了美元走弱之外，對抗通膨的避險需求以及各國央行可能增加黃金部位的外匯儲備，亦對黃金買盤有所挹注，黃金期貨價格上週漲2.15%至每盎司1,118.7美元。

《亞洲市場分析》

G20振興經濟決議為亞股注入強心針

MSCI亞洲指數(除日本以外)上週上漲3.04%，G20會議決議維持全球經濟振興措施，為亞股投資氣氛注入強心針。

亞股中漲幅最大的為印度，單週即上漲4.27%，印度股市在塔塔汽車以及印度信實工業等權值股帶動下走強，尤其是信實工業因市場傳聞將完成海外收購，表現突出。另外一個表現較好的股市為香港，香港股市在中資金融股帶動下走揚，匯豐控股公佈第三季表現優於市場預期，帶動股價上漲。近期資金仍持續流入中國，對中國股市形成一定支撐，而歐巴馬的訪中行程也讓投資人對人民幣有升值期待。

近期失業率狀況仍為亞洲國家關注焦點，韓國公佈最新失業率數字自九月份3.6%降至十月份3.4%，不過由於景氣尚在緩慢復甦中，韓國基準利率將維持於低點2%，以持續刺激景氣復甦。澳洲失業率則是自前期的5.7%上揚至5.8%，不過由於中國對澳洲原物料需求仍高，未來應能帶動就業市場，市場預期澳洲未來持續升息的機率仍高。

《台股市場分析》

企業表現優於預期 分批佈局潛力類股

上週加權指數在短線跌幅已深下，展開反彈，指數自7463點上漲至7665點，週線收紅202點，漲幅2.71%，週成交量4820億元，成交量略為放大，但量能略嫌不足。短線反彈主要是因為G20維持低利率政策，以及兩岸MOU即將簽訂所帶動。

美國上週公佈10月就業報告較預期疲弱，失業率上升至10.2%，創26年新高，中小企業雇用人數復甦低於預期。另外G20振興經濟方案將持續，預期利率將維持於低檔一段期間，資金動能充沛，上週三道瓊指數來到10291點創下13個月新高。

另外，摩根士丹利資本國際(MSCI)公佈最新季度調整，台股遭刪除6檔成分股，權重由 16.39% 降至 16.17%，微降 0.23%，估計外資流出約2.3億美元。

台股自金融風暴後，歷經了第一波資金動能所帶動的大波段行情，第二階段景氣行情能否順利接棒是後續股市走勢的關鍵，短線因反彈量能不足，預期走勢將以區間整理為主；中期由於大盤上漲已接近7800-8000點壓力區，要突破此一壓力區難度較高，配合明年基本面好轉，長線台股仍維持樂觀看法，建議投資人不追高，分批佈局買進。