漲高回檔將有助多頭再攻

台股因外資法人鑑於美股持續走高而不斷加碼台股，再加上台股的大型電子族群的強勢拉抬之下，大盤指數已經站穩五千點以上之大關。現階段大盤除了外資持續大幅度買超之外，先前猶豫不決的散戶也在遭受軋空壓力之下，開始積極向前挺進。

富達台灣成長基金經理人賴葉臣表示，自SARS疫情開始受到控制以來，融資餘額增幅已跟上並超越大盤的漲幅，顯示散戶已陸續就位，不過此時宜堤防籌碼過於凌亂之風險！目前資金面配合政策面作多，已看到部份外資取消7、8月休假的計畫，顯見外資在這波行情有欲罷不能的態勢，不過，由於線型來看短線似有過熱現象，投資人仍應居高思危，提高風險意識，而大盤若漲高回檔，亦有助後續多頭再攻。

融資水位急增 慎防籌碼過於凌亂

根據統計，目前大盤的融資餘額已經來到2116.5億元，距離SARS疫情開始受到控制時的1,616億元水準成長約30.9%，超越同期整體大盤約25.5%的漲幅，賴葉臣表示，融資餘額升溫顯示散戶已進場共襄盛舉，不過短期間內融資增幅過大，將是大盤持續上攻的一大阻礙！不過在目前資金面、政策面均偏多下，市場中多行情仍然可期！

觀察目前大盤的融券張數仍然維持在120.39萬張以上，融券水位仍然居高不下，檢視其中的空單，雖然其中仍然有些是屬於存託憑證以及可轉換公司債的融券鎖單的部份，不過就比重而言，扣掉此虛空部分，融券張數仍接近百萬張的高檔位置。

融資餘額增加幅度持續落後大盤

資料整理：富達投信

外資強力買超 資金行情未降溫

市場擔憂資金行情在外資進入暑假是否降溫，賴葉臣指出，市場人士已預期部份外資可能相繼取消七、八月休假的計畫，為資金行情再添續行力道。政策面上，除了在QFII制度即解除限制，　另外可能還有數項金融、貨幣、外資等行政命令限制將有機會被解除。此外，市場資金不虞匱乏，包括今年有多家公司都以高額現金配息的方式來吸引投資人，特別是目前一般市場利率又是如此的低，部份長線的外資法人對此當然就非常感興趣。

本月份以來，外資買盤依然相當強勁，累計至7/9為止，淨買超金額達350.81億元，相較於六月份整體淨買超726億元而言，買超金額幾乎是六月的一半，顯見此次有這幾項利多的情況下，相信外資持續看多台股的方向依然不變。

電子、金融蔚為雙主流 投資人仍應觀察季報及籌碼面等指標

富達台灣成長基金經理人賴葉臣表示，電子股與金融股仍然有機會成為市場雙主流，雖然近期電子主流如DRAM及面板族群因短線漲幅過大，使得投資人紛紛獲利了結，不過在第三季電子產業開始回春下，未來仍具人氣指標地位；金融股則可多留意受惠現金卡獲利題材的個股；此外塑化因受惠於長期中國內需增強亦不看淡。

展望第三季，台股投資者應該持續觀察幾項重要的觀盤重點：上市(櫃)公司第二季的季報，以及上半年的半年報數字、市場成交量是否能維持在高檔位置、籌碼面是否失控、美股走勢以及外資多空動向。政策以及政治議題如金融重建基金設置及管理條例修正草案以及全民公投等經濟以及非經濟因素可能對市場的衝擊。