華頓台灣金磚基金 選後行情最佳選擇

如市場預期馬英九正式當選新任總統，台股大漲，慶祝行情順利演出，對於後勢台股走勢，華頓台灣金磚基金經理人林翠萍表示，預期兩岸發展空間改善，中長線資金持續匯入，資產、內需、金融股與中概股等相關族群將會有波段行情，不過隨著四月底第一季季報與去年財報數字公佈下，市場將逐漸回歸基本面檢視個股，惟中長期兩岸經貿實質突破激勵下，台股的大方向仍處於上升軌道。

從資金面檢視台股此波行情，外資、四大基金、投信與散戶資金動能強勁。選前中長線資金擔憂選情變化，不敢貿然進場佈局，外資(或是滯留海外台資)停泊資金蓄勢待發，等待較無政治變化疑慮進場；四大基金近期頻頻開放委外代操，勞退、退撫、郵儲與勞保基金上千億資金陸續投入台股；選後投信搶募台股基金，亦成為籌碼面台股推升力道，至於散戶向來具有螞蟻雄兵力道，散戶信心回籠下，將成為台股另一波力道。選後房地產已立即出現價格調整的狀況，顯見資金行情已蠢蠢欲動。

選後類股表現方面，華頓台灣金磚基金經理人林翠萍認為，內需、資產、金融股與中概股表現最令人期待。由於金融業是目前少數未獲得政府准許登陸的產業，若依照新任總統的政策方向判斷，兩岸互動開放格局下，金融業赴陸設立分行、參股大陸銀行，或是建立兩岸貨幣清算機制等，都讓金融股未來表現空間大。

中概股方面，與中國內需市場相關的零售銷售與通路等類股，兩岸互動良好，表現空間大。至於電子股方面，由於歐美經濟持續疲弱，第一季業績應是今年全年的谷底，第二季起預期可以逐漸回升，但是現在看來能見度尚不高，美元營收比重高的電子產業不免產生匯損疑慮，我們預料與中國營收比重較高的中概電子股表現，將較其他電子族群來得佳。而第二季結束前，仍將會維持非電子族群表現略優於電子族群的期待。

華頓台灣金磚基金成立之初即以瞄準大中華為出發，並以中國概念股及中國收成股為主要投資標的，投資哲學符合大選後的現況。對於第二季台股佈局，華頓台灣金磚基金現階段電子與非電子族群投資比例為45%比55%，而非電子股當中金融股8%，中概股20%，航運5%，營建與資產約6%，後續持股佈局將持續調高非電子股比重，積極參與第二季的兩岸互動與台股內需擴大所衍生出的行情。

整體而言，華頓台灣金磚基金經理人林翠萍評估，選後政局穩定，兩岸互動增加、內外資大量流入，各項新經濟方案將陸續推動下，台股有極大的重新評價，本益比提高的空間，更將帶動資產、內需、金融等非電子族群走出波段行情。雖然面臨國際股市不確定因素、國內油電價格預期將可能調漲的挑戰，但在整體台股環境好轉的背景下，外在因素雖然確實會有干擾，但將有機會出現大幅優於全球的表現，值得期待。