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『美國運通基金第三季投資主軸：歐、美、日股氣勢與科技並起；債市焦點在新興市場債』
【美國經濟焦點】6月非農業就業人口增14.6萬人，失業率降至低點。
6月失業率降至5.0%，令人感到驚喜
美國政府周五公布的報告顯示，6月非農業就業人口增加14.6萬人，增幅小於華爾街先前預期的增長18.85萬人，但失業率降至2001年9月以來最低。雖然就業人數低於預期，但令人感到驚喜的是6月失業率降至5.0%，原本預期為5.1%。失業率下降，主要是因為工人總數微增了1,000人；數據公布後，美元兌主要貨幣升至盤中高位，而美國公債價格則在最初上揚後趨於持平。
外匯分析師表示：「新增就業人數遜於預期，不過失業率下滑了，雖看到希望但尚不足以為此興奮。」
美國勞工部分別將4月和5月的就業人口增幅上修至29.2萬和10.4萬人，兩個月總計上修了4.4萬人。
薪資與工時增長溫和，通膨憂慮降低
自去年6月，FED已連續九次調升利率，以抑制通膨。分析師預計FED將在8月第10次升息。
製造業就業數據連續第四個月下降，因汽車生產線和汽車部件工廠減產。隨著庫存增加，許多汽車製造商在需求回升之前，放緩了產速。自2004年8月開始，製造業已累計喪失就業9.6萬。
但上月營建業卻新增就業1.8萬人。6月就業的增長大多來自服務業。
每周平均工時延長至33.7小時，與5月下修後的數據相同。製造業每周平均工時亦持平於40.4小時，加班時間持穩於4.4小時。平均時薪成長0.03美元，至16.06美元。
焦點：失業率與就業人數平衡，薪資與工時增長溫合，暗示美國在穩定通膨下經濟增長。
分析師表示，就業增幅暗示經濟成長率約在3%，這足以令美國聯邦儲備理事會(FED)安心，即年初的經濟疲弱階段已經結束，但並不至於引發通膨憂慮。
「這是同經濟成長趨勢相一致的。這並不會令FED有任何改變，下月依舊可以再次升息。」。
美國運通運昇策略投顧指出，隨著就業人數增加及就業率和薪資的增長暗示最壞的美國經濟情況可能已經過去。在企業利好及油價展望不錯的前提下，科技及零售內需的基本面仍將推動美股更有機會走強。
重要經濟數字與財經短評
- [東南亞股市] 一波未平，一波又起，油價走高，熱錢流出，東南亞股市人氣普遍謹慎，泰股連跌五日，泰銖也重貶，投資人鎖定獲利。
- [東南亞匯市] 泰銖兌美元跌至兩年低位，亞洲貨幣周五多數下跌，泰銖兌美元跌至兩年最低位，引領跌勢，市場擔心油價高漲對地區經濟的影響，菲律賓政局動蕩令菲律賓披索兌美元跌至九個月最低位56.44披索，距離去年觸及的56.45紀錄低位僅一步之遙。泰銖兌美元為今日表現最差的亞洲貨幣，跌逾1%，泰銖未能守穩42泰銖的關鍵心理支撐位，引發了泰銖拋盤；由于美元走強，亞洲貨幣幾無機會上漲。就業數據良好，工時增加，美元升息持續，資金回流美國，這對亞洲貨幣構成傷害。
- [香港股市] 香港股市周五跌至近三周來最低水準，與海外市場升勢相，因投資者擔憂進一步升息及可能的資金流出。恆生指數下跌0.47%,或66.34點，報13,964.47，本周該指數累計跌1.7%，表現遜于包括日本和韓國在內的其他主要亞洲股市。香港股市今年以來表現疲弱,恆生指數累計跌1.9%c 中國國家主席胡錦濤在八國集團(G8)峰會上的講話對人民幣升值問題避而不談導致投資者失望從而令資金流出。留意！資金可能離開香港。
- [韓國股市] 韓國股市周五收盤下跌0.5%，Hynix半導體等出口商受韓圜貶值激勵而走高，但LG.Philips LCD宣佈出售12億美元新股，股價重挫2.7%，拖累大盤收低，收盤收盤下跌0.47%，至1,021.95，盤中曾觸及1,029.37的日高，為逾五年來最高水準。 留意、出口股漲勢凌厲、韓國股市正要啟動其長線漲勢。
- [歐洲盤後] 買點！股市整體的基本面強勁。歐元兌美元走軟，亦為推動歐洲股市收高動能，在能源、金融、科技股上漲下整體歐股漲聲不斷！！
- [澳洲股市] 澳洲股市周五收盤持穩，投資者認為，在倫敦發生的連環爆炸事件不會損害全球經濟前景c 只有企業財報表現強勁，才可能支撐澳股走高，否則市場將出現回落。
【歐洲股市】績優股指標周五大升1.72%、扭轉跌勢，倫敦爆炸對經濟影響料不嚴重
歐元走軟有利歐出口股，區內併購題材不斷
歐洲市場周五收升逾1%，收復前一交易日受倫敦爆炸事件衝擊而造成的大部分跌幅，投資人認為炸彈襲擊不會對經濟環境產生嚴重影響，意大利汽車製造商菲亞特(Fiat，飛雅特)漲幅居前，勁升逾7%，因市場認可企業執行長對前景的樂觀評價。法國食品生產商Danone受收購傳言推動而延續升勢。
根據最新數據，泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數收高1.34%或15.22點，至1,151.34。高於上周五收盤水準1,149.7。雖然周四下跌1.8%，但本周依然收高。歐元區績優股指標DJ Euro Stoxx 50指數收高1.72%或54.53點，至3,224.59。
經濟仍優，石油、航空及休閒類股都好
石油企業BP，道達爾(Total)和Eni 均上漲逾3%，提振大盤走勢，原油期貨繼周四大幅下挫後有再度升逾每桶61美元。歐洲航空和休閒類股反彈。所有主要航空公司都或多或少收復部分失地，其中英國航空(British Airways)上漲2%，周四曾下跌4.2%。
歐洲主要股市方面，英股富時100指數收升1.43%至5,232.2；德股DAX指數收高1.5%至4,597.97；法股CAC 40指數亦漲1.89%至4,300.31。
焦點分析：
中長期投資大戶，投機客，甚至還有官方機構，在歐元兌美元跌破1.19美元後支撐歐元。歐元兌美元報約1.1938美元，當日仍下跌，但已脫離美國發布就業報告後所及的1.1875的低位。
大的利空不但可以洗清浮額籌碼，也可以測出底部，本次爆炸案應與小布希人在蘇格蘭有關，故為短期現象，不必擴大解釋，近期的歐股表現可望奠定在一年以上的長線多頭！。
歐股和歐高收債都是買點！
【台灣匯市】台幣兌美元挫低4.5分，本週計跌4.28角、1.35%。美元重做馮婦！
外資持續匯出，因此台幣走貶
周五、台幣兌美元收跌。但遠離盤中低點，台幣本周共瞬間貶值4.28角，單週貶去1.35%，自高點30.68台幣兌一美元而言則貶4.68%。由於市場觀望週五出爐的美國非農就業人口數據，美元兌亞洲貨幣漲勢鈍化，銀行間開始獲利回吐美元，令其兌台幣的漲幅縮減。
週五台幣早上雖然反映海外美元兌亞洲貨幣走強而下滑，但市場追高美元的意願卻不強。一些原先做多美元的外資保管行後來也開始出脫美元部位，應該是獲利回吐。
除反映海外美元走勢外，週五還有外資持續匯出，因此台幣走貶，但出口商逢高出脫美元的意願依然踴躍，抑制台幣的跌幅。
台北外匯經紀公司週五收盤為美元兌台幣報32.115，交投介在32.080-32.160間。
美元利空不跌，資金流向美元成為趨勢
美元在週四的倫敦爆炸案發生後一度下挫，但不久便回升到上日水準，有些令人意外，因為之前恐怖攻擊一向是美元的罩門，只要有這方面的利空消息，美元必跌無疑。 但這次美元的走勢卻相對強韌，由於這次恐怖攻擊的目標在歐洲，而美元在利差擴大的利多支撐下走強趨勢明顯，因而吸引資金流向美國。總而言之，資金尋求避險的意圖很強。
美國運通運昇策略投顧指出，週五晚間所發布的美國非農就業人口數據，雖與市場預期有所差異，但失業率降至景氣榮枯點的5%，及薪資及工時的增長，顯示美國的景氣仍是強勁，這個結果料將有利美元，短線上看32.200能否守住。
另一方面，運昇策略投顧強調，因為本次公佈美國非農業就業人口及就業數據強勁，勢將鞏固對美國聯邦儲備理事會(FED)繼續調升利率以抑制通膨的預期，這樣在利差擴大的情況下，台幣及其它主要的貨幣都將遭受熱錢流出的打擊
焦點分析：關注油價與亞洲貨幣表現，美元再成主流貨幣
除了亞洲貨幣兌美元的走勢仍將成為台幣走勢的風向標外，油價的高漲也會持續對台幣形成壓力，因將對其嚴重依賴進口石油的經濟產生負面影響。
而美元對台幣的升勢將只是開始而已。
美國：公司業績和就業報告及油價下跌，道瓊收單日最大升幅；小型股則爆衝1.98%。
周五美國股市大幅收高，美國鋁業(Alcoa)強勁的獲利，溫和的就業成長以及油價跌落60美元，是推動股市上揚的主要因素。三大股指均創出4月以來最大單日漲幅，Nasadaq綜合股價指數更是收於1月以來最高點。
績優股美國鋁業幫助提振道瓊工業指數當日上揚4.3%，公司之前宣布獲利好於預期。IMB和美國通用電氣GE)上漲，因此前公布的一份利好研究報告利好激發一些買盤。道瓊工業指數攀升146.85點或1.43%，收報10,449.14。標準普爾500指數上漲13.99點或1.17%，報1,211.86。Nasdaq綜合股價指數 跳漲37.22點或1.79%，至2,112.88。Russell 2000指數收於紀錄高點662.14，當日上揚1.98%。
本周因適逢美國公眾假期，交易時間縮短，道瓊工業指數本周收高1.41%，標準普爾500指數上揚1.46%，Nasdaq綜合股價指數勁升2.70%。
財報叫好又叫座，績優股反彈
美國鋁業股價受業績報告提振而勁升的同時，IMB和通用電氣股價亦受研究報告推升。摩根士丹利認為，通用電氣目前的股價適於買入。美林則指出，IBM業績將於7月中旬公布，「即便業績平平，也有可能支撐股價」。通用電氣股價收高2.4% 9。IMB股價上揚2.5%。
Nasdaq市場方面，晶片業巨擘英特爾(Intel上揚2.7%。軟件業巨擘微軟股價收升1.8%。
油價回落
油價在午後交易中大幅下滑，跌破每桶60美元。美國8月原油期貨結算價下跌1.10美元，報59.63。油價當日觸及61.90高點，因投資者擔心颶風丹尼斯(Dennis)將毀壞墨西哥灣的石油設施.
市場從容應對恐怖襲擊事件
雖然周四倫敦發生炸彈襲擊事件，導致逾50人死亡，700人受傷，但股市依然收高。市場交投活絡，紐約證交所成交14.7億股，略高於去年平均日成交量14.6億股。Nasdaq市場則成交約16.9億股，低於去年平均值18.1億股。
**盤後解讀** 美國低家財報，鋁業業績良好，啟動本周財報季的好的開始
美國政府公布的數據顯示6月新增就業人口為14.6萬人，低於分析師預期的18.85萬人，但依然令投資者振奮。就業數據的增幅一方面足以預示經濟成長率可望達到3%或更高，但同時又沒有強勁到會帶來薪資壓力或引發通膨憂慮的程度。美國將進入穩定通膨下的經濟增長。
另一方面美國鋁業業績良好，且該公司一直是基本工業類股中最早公布獲利的企業。美國鋁業的業績暗示，隨著下周財報季的開始，好消息會越來越多；美股仍是向上格局。
日本股市 受機械訂單數據表現不佳所打擊，日經指數微幅收低
日本股市日經指數周五收跌0.21%，連續第四個交易日下滑，因機械訂單數據表現不如預期，導致稍早漲幅盡數回吐，投資人已擺脫倫敦爆炸案的影響。日經指數收低24.15點至11,565.99，為6月28日以來最低收位。先前大盤曾因零售業表現突出而擺脫周四倫敦爆炸案影響，逆勢上漲。 東證股價指數收跌0.22%，報1,177.61點。
日股本周結束連續六周漲勢，全周累計下跌0.55%，日本5月核心機械訂單較上月下滑6.7%，降幅較預期為大，打擊了強勁的資本支出將支撐經濟復甦的樂觀氣氛。
內需之零售類股走勢持堅，因最大連鎖便利商店業者Seven-Eleven Japan公布強勁的獲利財報。Seven-Eleven Japan股價上揚1.6%，該公司周四公布,季度獲利成長9.3%，主要因積極展店及毛利率提高所致。伊藤洋華堂股價上揚2.2%。
成交量因日經選擇權結算而大增，共16.1億股成交。
**盤後解讀** 利空中看出日股底部墊高
東京證交所周四公佈，外資上周在東京、大阪與名古屋證交所共買超日股4.51億美元，外資已經連續三周買超，前一周則是買超1,073.4億日圓。 外資看多日股不變，JP喊多日股！
機械訂單數據與日央行短觀調查的企業強勁資本支出計畫之間有些落差，不過無論如何，日前日本央行公佈的短觀調查報告則顯示，企業大幅調升本年度的資本支出計畫，企業信心在好轉，企業支出接下來應該會上升，只是速度溫和！
新興市場：墨西哥股站在自四月中以來的上升趨勢線上，股市走高－買點現在！
週五的墨西哥股匯市受到美股造好，雙雙平穩走好。分析師指出爆炸暗在美股走揚後消化，股市獲的追捧，以墨西哥企業獲利和經濟前景造好的角度來看，墨西哥貨幣匹索和股票市場仍將往上升軌道運行。
不過、以基本面和技術分析的角度來看，墨西哥的股、債、匯、仍將延續自四月中以來的上升軌道，即便美國升息，但以利差的角度來看，墨西哥的債券將受惠於穩定的匹索貨幣吸引投資客的資金。
另外，一樣受到爆炸案利空和一些政治利困擾著巴西，但是分析師指出，新的一回合的調查，將讓巴西的股匯市不那麼平靜。在拉美獲幣走高、利率升高及資金流入三大可望壓縮通膨擴張的利好下，對拉美債市來說肯定是個中長期的利好。
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