大陸股市重挫，連帶引起近期全球股災，新興市場首當其衝，自2月27日到3月5日，MSCI全球新興市場指數重挫10.23%。不過隨著歐亞股市止穩，新興股市逐漸回歸基本面，指數向上彈升，近三個交易日(3/6~3/8)，MSCI新興市場、拉丁美洲、新興亞洲和新興東歐與中東非指數分別彈升了4.56%、6%、4.44%與3.78%，其中又以拉丁美洲表現最為搶眼。

寶來全球新興市場精選組合基金經理人羅介嶸表示，新興國家修正已近尾聲，建議投資人可開始逢低佈局，其中拉丁美洲由於總經環境逐漸改善，未來還有替代能源題材靜待發酵，可望成為今後新興市場的投資焦點。

羅介嶸表示，新興市場在這次的全球股災中(2/27~3/5)，以新興亞洲受創的幅度最小，下跌幅度為9.36%。雖然中國大陸對新興亞洲的衝擊最為直接，不過新興亞洲的政經環境相較整體新興市場相對健全，再加上權值最高的台股和韓股在06年全球股市大漲期間，漲幅相對落後，因此跌幅較小。

拉丁美洲由於年初以來漲幅已大，跌幅也相對較高，MSCI拉丁美洲指數跌幅為11.02%。 而與原物料連動性較高的新興東歐與中東非地區，由於近期原物料價格不振，又加以國際回檔利空，跌幅最高，為11.28%。

3月7日的MSCI新興市場指數位於882.69點，與820點的年線支撐相去不遠。羅介嶸分析，06年新興市場五月股災，指數也是在年線附近止跌，本次全球股災只是大陸股市重挫引起的突發性利空，災情相對去年五月股災相對輕微，因此預估新興市場在近期可望止跌，建議投資人可以開始逢低佈局。

而在新興市場當中，羅介嶸最看好近三個交易日(3/6~3/8)指數強勢反彈6%、具替代能源題材的拉丁美洲。羅介嶸表示，由於近期油價飆漲，再加上石油供應減緩，使得乙醇成為替代能源的明星。拉丁美洲的巴西領先全球使用乙醇燃料，全國有八成出售的新車都使用乙醇，目前僅次於美國，為全球乙醇的第二大生產國。巴西提煉乙醇的原料為甘蔗，成本比以玉米為原料的美國還低，在再生能源領域深具競爭力，目前已有多家國際業者搶進投資，未來替代能源題材的發酵，可望為拉丁美洲股市增添一股新動力。

除了替代能源題材之外，拉丁美洲政經環境逐漸改善，IMF預估，2006年巴西CPI年增率將為4.2%，墨西哥則為3.3%，兩者均低於5%。以往為害拉丁美洲最烈的通貨膨脹已受到控制。巴西在魯拉連任總統後，政局趨於穩定，經濟發展相當強勁，墨西哥新任總統卡德隆也展現旺盛財政改革的企圖心。此外，拉丁美洲內需成長趨勢明確，巴西和墨西哥內需成長率分別為4%和6%，未來成長可期。

新興市場近期股市表現比較表

資料來源：Bloomberg(2007/3/9)