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行動電話
由於部分新訂單湧入，台灣手機業者出貨有明顯推升，其中明碁、華寶10月份出貨可較9月攀升，而致福、華冠雖受代工母廠出貨順延等因素影響，但預估10月出貨成長仍不大。明電(#2352)在摩托羅拉訂單挹注下，粗估9月份手機出貨應可70萬支，較8月的40餘萬支有明顯增長，10月起並可望進一步成長，月出貨量可達70~80萬支上下，而華寶受摩托羅拉GPRS手機訂單延後影響，2001年總出貨量下修至80萬支左右，今年上半年出貨約35∼40萬支左右，目前單月出貨仍低於10萬支，估計其10月僅將比9月小幅成長。致福(#2322)前三季累計出貨已達110萬支，由於替易利信代工的GPRS手機預計11月起才進入量產，11月後在易利信的挹注下，出貨規模才可望逐月攀升。
明電
雖尚未正式對外公告9月營收，但預估其9月手機出貨將達70萬支，較上半年創下的60萬支新高水準有相當成長，也較8月的40餘萬支成長超過50%，估計9月營收應可上看50億元，較8月的44億元成長15%以上，也創下今年來新高。而除來自手機大量出貨挹注外，其LCD監視器9月出貨量超過15萬台也是主因。估計明電由於為摩托羅拉代工的新款手機9月正式量產，估計9月出貨可達70萬台，幾乎已達明電台灣手機產能滿載水準，10月亦將上看70~80萬支水準。
致福
部分9月手機出貨量僅5萬台，加計7、8月出貨數量合計約25萬台，無法達成第三季30萬台的出貨目標，其9月營收為5.13億元，較8月減少7％，前9月營收105.4億元，其中通訊事業部門營收75.74億元，仍較去年成長19％。致福前3季手機出貨仍依賴大陸通路客戶訂單，第二季後大陸手機市場受大廠倒貨清庫存及韓商搶灘影響，殺價競爭趨於激烈，第三季以來手機出貨量節節下滑，致福在11月開始量產Ericsson的GPRS手機後，計劃退出大陸通路市場，目前規劃新機型若順利在10月通過測試，於10月下旬即可試產，預計11月開始為Ericsoon量產GPRS手機，藉此急起直追達成全年180萬台出貨目標。
電信通訊
中華電明年營收仍將小幅成長，本益比偏低
中華電（＃2412）2002年預估營收1920億元，電信收入為1903.9億元（市內網路營收為609.2億元、長途網路營收153.8億元、國際網路營收為168.6億元、行動電話營收556.6億元、無線叫人業務8.75億元、網際網路及加值服務收入179.5億、衛星通訊收入5.25億、電路出租收入為222億），電信成本為965.8億元，營業利益為641.4億元，稅前624.8億元，以股本964.77億元計，每股稅前6.48元。2002年的營運目標，在固定網路的市內電話業務上，市話用戶數1306萬戶，成長16萬戶，成長率為1.24%。在長途電話業務上，由於受到行動通訊、固網和網路電話加入競爭影響下，營運量降為62.27億分鐘。在國際電話業務上，也受電信固網和ISR業者影響，營運量預估為11億分鐘。行動通訊方面，因應行動通訊漫遊範圍擴大、3G業務發展以及新服務的開發，2002年度客戶數為600萬戶，成長100萬用戶，成長率為20%。在數據通信業務方面，網際資訊網路在ADSL寬頻上網和電子商務的發展下，營運量為350.7萬戶，增加139.4萬戶，成長率為65.97%；在數據電路出租業務上，營運量為16.2萬路，增加1.5萬路，成長率為10.2%。公司營運平穩，目前本益比僅約11倍，宜短宜長，44元以下可承接。
網路
網路設備廠商--友訊、智邦，因受911美國停航數日及國內連續兩個颱風減少3個工作天影響，9月份營收不如預期。
國內網路設備廠商友訊（#2332）、智邦（#2345）因受911美國停航數日影響，加上國內連續兩個颱風減少3個工作天，及關貿網路停擺等因素，各廠影響9月出貨約1-2成，因此9月營收將比原先預期為少，部分產品將遞延到10月出貨。友訊以往每月最後一週為出貨高峰，但9月份因納莉及利奇馬颱風來襲，故許多無線通訊產品遞延至10月份出貨，加上部份零組件供應商供貨也無法順利銜接，整體估計影響友訊9月營收至少1億元以上，但雖然友訊9月營收受影響，但預期仍會高過8月的10.61億元。另外，智邦亦受911及風災衝擊，原估計9月營收達15億元，但因9月營運停擺數天，故無法達到預期，9月份營收為14.04億元，YoY+13.93﹪。
友旺預期Q4估計單季營收將與Q3相當，明年PCMCIA卡需求可能大幅下滑，建議觀望即可。
友旺 (#2444)因美國911事件及颱風等變數，而幫美國廠商代工的TABLET PC產品零組件無法順利由美出關來台，因而無法趕工交貨。原本友旺9月接單約達2.8-2.9億元，預計高於8月份的2.73億元，目前估計將降至2.46億元，約減少近2成，亦較去年同期衰退22﹪，但估計有3-4000萬元訂單將遞延到10月出貨。友旺Q3營收8.11億元，較原先預估9-10億元低，累計1至9月營收為22.8億元，較去年同期成長1﹪，達成全年營收目標40.3億元的57﹪，1-9月累計稅後EPS為3.2元。至於Q4估計單季營收將與Q3相當。目前友旺的產品結構為PCMCIA卡48﹪、USB 34﹪、HomePNA 2﹪、Router/Switch 13﹪及IA產品3﹪，友旺除了寬頻網路產品外，近期已經開始切入光通訊及無線通訊兩個新產業領域發展，明年光通訊及無線產業較具成長實力，該兩類新產品明年雖不會帶來很大營收，但是預期在2003-2005年，市場成熟後將具商機爆發力。友旺另外的新產品包括SOHO Router Series及HomePNA美國、大陸市場均獲得為數不少的訂單，預計下半年營收可望逐步加溫。其中，HomePNA目前已開始出貨給中國四大電信公司，產品也讓北京電信局測試，即將取得通過證書，未來到大陸各地電信局爭取訂單將更為容易明年Home PNA產品方面，將主攻大陸市場。研究部預估友旺今年稅後EPS為4.1元目前本益比為9.3倍，明年因PCMCIA卡將有被內建於NB得趨勢更為明顯，需求恐將大幅下滑，建議友旺觀望即可。
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