2006年時，雖然全球手機市場出貨量勁升23%，但貝殼機熱潮退燒已導致手機之雙面板採用率降低，進而壓縮到手機顯示驅動IC之需求。我們推估手機顯示驅動IC出貨量於2006年成長達16%，幅度低於同期手機出貨成長23%，原因是手機次面板需求走低。進入2007年，我們預估手機顯示驅動IC需求將溫和年增10%至13.9億顆，成長幅度遜於06年之16%。除了手機市場趨於成熟而不利於成長之外，雙面板手機的需求提升偏緩也導致我們在預測上偏向保守。

手機CSTN顯示市場將快速萎縮

如同市場預期，TFT已於2006年取代CSTN成為手機顯示的主流技術，原因是消費者對多媒體手機需求提升，同時CSTN與TFT顯示機種間的價差持續縮小。回顧2006年，我們估計手機TFT(包括a-Si與LTPS TFT)面板出貨量成長55%達5.85億片，約佔整體手機顯示驅動IC需求(主副面板合計)之47%，成長力道約優於2005年時的35%。在此同時，06年手機CSTN面板出貨滑落約7%至3.91億片，約佔整體手機面板出貨量的31%，低於05年的39%。

隨市佔不斷由CSTN處流入，TFT之主流地位未來將更形確立；我們預估整體TFT(含a-Si與LTPS)手機面板出貨將於07與08年分別強勁年增31%與24%至7.66億片與9.51億片，佔整體手機面板需求比重則將分達55%與63%。

手機MSTN面板市場將小幅收縮

我們認為MSTN市場將不致如CSTN部門般快速萎縮，原因如下：一、MSTN與CSTN間之價差大於CSTN與TFT(以同級距規格進行比較)，因此MSTN所面對之技術壓力要小於CSTN；二、鎖定新興國家市場之若干超低價手機仍採用MSTN面板。

隨高解析需求提升，LPTS TFT面板可望擴大市場版圖

LTPS TFT之成本較高(因為生產良率較低)但較適於高解析顯示應用，而手機面板的趨勢正是朝向高解析度發展，LTPS TFT之市佔率因此逐步走高；我們預估2007年LTPS TFT之手機面板市佔率將成長至17%(2006年為14%)，且其出貨將鎖定高階手機面板。我們認為在QVGA或更高解析水準之手機顯示市場中，LTPS TFT的市佔將超前a-Si TFT。

OLED前景仍充滿不確定性

雖然許多市場觀察者均對OLED顯示之市場潛力期待甚深，並認為AM OLED終將獲得手機主面板的大舉應用，但我們對此技術仍相對保守，特別是在短期間內。回顧2006年，許多OLED業者迫於財務壓力，不是退出市場就是相互整併。

公司評價與投資建議

針對CSTN業務比重較高之手機顯示驅動IC業者，我們維持審慎看法，這包括晶門科技(2878.HK, HK$1.02, 降低持股)，而對於MSTN業務比重較高者，如矽創(8016.TW, NT$106.5, 持有)，我們的看法則相對正面。

圖 一：全球手機顯示驅動IC出貨量預估

資料來源： IDC; Display Search; 中信證券集團預估