基金地圖本週來到歐洲，歐洲市場以多元性與穩定性著稱，歐洲股市的表現總是能夠讓投資人較為安心，隨著上周國際情勢的穩定及油價回穩，MSCI歐洲指數近一週微幅下跌0.09%，德英法三大歐洲股市跌幅約在0.5%左右，整體而言，相較於全球其他股市，歐洲市場上週的跌幅還算較輕。

上週歐洲第一大經濟體德國公佈的第二季的GDP成長率，由於營建支出的上揚，驅動GDP成長0.9%。而具景氣代表性指標的8月德國IFO企業信心指數則下滑至105，僅微幅低於7月的105.6，經濟的腳步似乎有比預期來的緩慢。不過，IMF調高德國2006年的經濟成長預估至2%，顯示整體經濟情勢並不悲觀。然而歐洲地區通膨壓力隱隱浮現的不安分，及對經濟成長趨緩的憂心，市場似乎又陷入歐洲央行升不升息的鐘擺循環猜測噩夢，讓歐洲股市總有所牽掛，表現受到限制。

除此之外，能源及礦業兩大類股是壓抑近期歐股表現的主因。在伊朗釋出願意協商核子議題的善意後，國際局勢趨於穩定，加上美國汽油庫存意外增加，拖累能源股走勢。在礦業類股方面，全球最大礦冶公司必和必拓上半年淨利大幅增加攀升77%至61億美元，創下歷史新高，投資人因此擔心獲利恐怕觸頂，必和必拓一週下跌4.2%，因而拖累了走勢。

但觀察歐股近一個月來的表現，已經逐漸步出全球股災的傷害，以溫和上揚的優雅姿態向世人宣示她一貫穩定的復元能力，而基金的表現同樣畫出一抹微笑。在台灣核備的歐洲股票型基金今年以來平均報酬率上漲了15.82%，比起新興市場的拉丁美洲與新興亞洲的基金平均分別為15.33%及10.38%的報酬絲毫不遜色，歐洲基金倚恃是其穩健的特質，在過去動盪的市場中想是撫慰人心的安定劑，不慌不忙的依著自己的步調進行。

在這些基金中表現最好的是百利達金融股票基金，近一月有7.92%的報酬，近一年也有超過30%的漲幅，在同類型基金中拔得頭籌，受惠歐盟東擴，金融類股併購搶食大餅活動熱絡的推升，加上受到歐洲央行升息擴大存放款利差的激勵，表現亮眼，也直接帶動歐洲基金整體走勢，近一月成長達5.73%。反觀小型股則受到升息預期的衝擊，借貸成本提高，喪失原有的上漲動力，近一月整體歐洲小型股基金漲幅為5.46%略遜一籌。

雖然歐洲市場同樣在為將來升息不升息的問題煩惱，但是歐洲地區的經濟體質穩健，像是就業、消費信心及企業獲利等，都交出近年難得一見亮麗佳績，未來歐盟區東擴，所帶來的歐洲市場整合商機與企業競爭力都有助於歐洲未來的經濟發展。在這些令人興奮的訊息下，可以肯定的是，歐元區這個擁有悠久歷史的經濟強權，帶著以往安定溫和的投資特質，現在仍存在投資機會，等待投資人用心發掘。 (文章由FundDJ基智網www.funddj.com提供)