| 未來業績與獲利之成長深具爆發潛力
(2000/07/05 由
提供) |
| 研究標的:
|
|
本文摘錄自元大投顧七月份月刊
一、基本資料
- 成立日期：民國57年7月
- 董事長：陳啟發
- 公司簡介：協益電子由塑膠射出成型起家，逐步跨入電源等資訊電子市場，近年來則積極轉型切入通信，光電領域之相關產品，且客戶皆為世界大廠，故未來業績與獲利之成長深具爆發潛力，轉機意味濃厚。
- 產品比重：塑膠射出20%、電源供應器80%。
二、投資建議
協益今年第一季因庫存因素稅前虧損2900萬，4月已有獲利產生，上半年整體雖處於損益二平的狀況，表現並不突出，但由於新產品訂單已相當確定，因此轉機意味相當濃厚，建議可買進作中長期投資。
三、有利因素
- 協益現有產品包括各式塑膠射出品、電腦用電源供應器、及S.T.B.等，主要客戶為宏碁、英誌與MOTOROLA等國內外大廠，由於往來關係穩固或簽有長期供貨合約，因此既有業務的風險不高，具有穩定的獲利來源。
- 去年底與日本北陸公司合作，並買下其台灣廠，技術移轉生產TFT-LCD驅動面板，為國內唯一具量產能力的業者，目前已通過瀚宇彩晶之認證，並小量開始出貨，預計下半年產量將逐月增加且毛利率高於其平均水準。
- 間接接獲Lucent
ISDN寬頻數位電話訂單，使得協益正式切入通訊產品領域，並且已簽約開始量產出貨，由於該產品將同時代工兼代料，因此預計對明年業績有倍數成長的貢獻，下半年起月營收將逐月創新高。
四、財務資料
1.
每年獲利能力，基本評價及股利分派
|
項目
年 |
營收(百萬) |
營業利益(百萬) |
稅後純益(百萬) |
調整後EPS |
EPS％ |
當時股價 |
每股淨值（元） |
本益比（倍） |
股價淨值比(倍) |
股利分派現金盈配資配 |
股本(百萬) |
|
86年 |
1,212 |
81 |
54 |
-- |
-- |
48.7
(06/20)
|
-- |
--- |
-- |
-- |
-- |
-- |
461 |
|
87年 |
1,632 |
136 |
83 |
0.33 |
-- |
15.59 |
147.58 |
3.12 |
0 |
1 |
1 |
569 |
|
88年 |
2,314 |
146 |
97 |
0.38 |
15 |
14.19 |
128.16 |
3.43 |
0 |
1 |
1 |
688 |
|
89年估 |
2,802 |
139 |
96 |
0.38 |
0 |
13.75 |
128.16 |
3.54 |
-- |
-- |
-- |
2,508 |
2. 每季獲利能力及成長率
|
年 |
季 |
營收（千） |
毛利率％ |
營業利益（千） |
成長率％ |
營益率％ |
稅前淨利（千） |
成長率％ |
盈利率％ |
每股稅前淨利(元) |
|
|
一 |
258,085 |
17.93 |
17,982 |
11.32 |
6.97 |
10,031 |
16.64 |
3.89 |
0.22 |
|
87 |
二 |
345,719 |
19.82 |
39,175 |
95.44 |
11.33 |
42,784 |
223.70 |
12.38 |
0.92 |
|
|
三 |
455,998 |
16.52 |
44,459 |
42.65 |
9.75 |
34,367 |
19.21 |
7.54 |
0.72 |
|
|
四 |
571,773 |
11.93 |
34,551 |
159.72 |
6.04 |
10,140 |
-39.03 |
1.77 |
0.19 |
|
|
一 |
579,791 |
11.95 |
28,181 |
56.72 |
4.86 |
15,121 |
50.74 |
2.61 |
0.27 |
|
88 |
二 |
541,830 |
11.42 |
22,275 |
-43.14 |
4.11 |
13,027 |
-69.55 |
2.40 |
0.19 |
| |
三 |
564,909 |
10.10 |
23,736 |
-46.61 |
4.20 |
12,778 |
-62.82 |
2.26 |
0.19 |
|
|
四 |
627,743 |
17.52 |
71,937 |
108.21 |
11.46 |
69,455 |
584.96 |
11.06 |
1.01 |
|
89 |
一 |
474,734 |
11.72 |
2,734 |
-90.30 |
0.58 |
-29,401 |
-294.44 |
-6.19 |
-0.43 |
3.
每月營收（千元）及成長率
|
月份 |
十月 |
十一月 |
十二月 |
月份 |
一月 |
二月 |
三月 |
四月 |
五月 |
|
87年 |
143,949 |
170,683 |
191,726 |
88年 |
187,259 |
184,665 |
201,598 |
194,036 |
187,141 |
|
88年 |
216,709 |
193,381 |
217,634 |
89年 |
148,864 |
140,787 |
185,082 |
183,690 |
197,085 |
|
成長率％ |
50.55% |
13.30% |
13.51% |
成長率 |
-20.50% |
-23.76% |
-8.19% |
-5.33% |
5.31% |
註：以上財務資料均來自經濟新報，本公司已力求其正確性與完整性，如有異動，以上市公司公告資料為準。
•相關個股:
|
|
