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本文摘自元大投顧七月份月刊
一、基本資料
- 成立日期：民國七十五年四月
- 董事長：葉培城
- 公司簡介：為全球排名前五大之主機板製造廠(前四大分別鑫明、華碩、Intel、宏電)，不論是生產、採購、管理均已達到規模經濟。公司是以Clone市場為主，目前OEM比重約為33%。
- 產品比重：主機板97%，其他3%。
- 轉投資事業：捷嘉科技(9.09%)、智嘉投資(99.99%)、仲嘉科技(81.63%)。
二、投資建議
技嘉今年在新增產能以及IBM等大型OEM訂單陸續加入之下，預估技嘉今年營收約為224億元，約比去年成長約四成，而以現有32.8億元股本來計算，技嘉今年稅後EPS將可達到8.14元，以目前仍偏低的本益比來看，建議可持續買進該股。
三、有利因素
1.下半年旺季來臨，且零組件缺貨狀況逐漸解除下，預計技嘉在主機板出貨量上將可逐月攀升。
2.技嘉除原有的富士通及康柏的主機板訂單已於5月份起陸續出貨，而新接獲的IBM主機板訂單將會在6月份起大量出貨。雖然主機板整體產業目前仍然處於產業較淡季，但是預計技嘉在新的IBM訂單的挹注下，則將會出現淡季不淡的現象。
3.為了因應下半年旺季之需求，預計技嘉的平鎮二廠將可在9月正式啟用，其中兩條生產線將可於7月份先行完成裝機，加入生產行列，而如連同大陸黃江廠五條生產線，預計年底前技嘉主機板月產能量將可達130萬片，足以因應未來陸續加入的OEM大訂單所需。
四、財務資料
- 每年獲利能力，基本評價及股利分派
|
項目
年 |
營收(百萬) |
營業利益(百萬) |
稅後純益(百萬) |
調整後EPS |
EPS％ |
當時股價 |
每股淨值（元） |
本益比（倍） |
股價淨值比(倍) |
股利分派
現金 盈配 資配 |
股本(百萬) |
|
86年 |
6,766 |
652 |
737 |
-- |
--- |
154
(06/20)
|
-- |
-- |
-- |
0 |
8 |
1 |
578 |
|
87年 |
11,219 |
1,293 |
1,312 |
5.96 |
-- |
25.44 |
25.84 |
6.05 |
0 |
7 |
0 |
1,139 |
|
88年 |
16,166 |
1,794 |
1,665 |
7.56 |
27 |
29.76 |
20.37 |
5.17 |
1 |
3.5 |
1 |
2,202 |
|
89年估 |
22,427 |
2,852 |
2,671 |
12.13 |
60 |
32.18 |
12.70 |
4.79 |
-- |
-- |
-- |
2,202 |
- 每季獲利能力及成長率
|
年 |
季 |
營收（千） |
毛利率％ |
營業利益（千） |
成長率％ |
營益率％ |
稅前淨利（千） |
成長率％ |
盈利率％ |
每股稅前淨利(元) |
|
|
一 |
2,256,229 |
18.80 |
300,091 |
75.94 |
13.30 |
313,987 |
94.71 |
13.92 |
5.43 |
|
87 |
二 |
1,955,301 |
17.11 |
193,819 |
111.08 |
9.91 |
244,940 |
127.28 |
12.53 |
2.20 |
|
|
三 |
3,150,243 |
19.78 |
454,036 |
190.51 |
14.41 |
476,311 |
176.14 |
15.12 |
4.25 |
|
|
四 |
3,857,581 |
14.40 |
344,838 |
47.67 |
8.92 |
241,026 |
-36.89 |
6.25 |
2.14 |
|
|
一 |
2,915,669 |
18.58 |
372,228 |
24.04 |
12.77 |
385,267 |
22.70 |
13.21 |
3.11 |
|
88 |
二 |
3,262,673 |
14.39 |
261,925 |
35.14 |
8.03 |
267,558 |
9.23 |
8.20 |
1.27 |
| |
三 |
4,249,955 |
14.52 |
366,301 |
-19.32 |
8.62 |
309,421 |
-35.04 |
7.28 |
1.46 |
|
|
四 |
5,737,608 |
18.75 |
793,221 |
130.03 |
13.82 |
761,028 |
215.75 |
13.26 |
3.55 |
|
89 |
一 |
4,394,204 |
19.88 |
626,018 |
68.18 |
14.25 |
589,023 |
52.89 |
13.40 |
2.68 |
| |
二 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| |
三 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
3.每月營收（千元）及成長率
|
月份 |
九月 |
十月 |
十一月 |
十二月 |
月份 |
一月 |
二月 |
三月 |
四月 |
五月 |
|
87年 |
1,277,280 |
1,415,844 |
1,226,521 |
1,225,221 |
88年 |
1,004,404 |
815,144 |
1,064,722 |
1,060,188 |
1,090,111 |
|
88年 |
1,459,954 |
2,004,679 |
2,027,500 |
1,857,078 |
89年 |
1,379,843 |
1,096,766 |
1,655,842 |
1,424,968 |
1,688,062 |
|
成長率％ |
14.44% |
41.44% |
65.30% |
51.57% |
成長率 |
37.38% |
34.55% |
55.52% |
34.41% |
54.85% |
註：以上財務資料均來自經濟新報，本公司已力求其正確性與完整性，如有異動，以上市公司公告資料為準。
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