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營收 |
稅後淨利 |
EPS |
PE |
股本 |
|
2002(E) |
1,768 |
702.8 |
11.3 |
18.7 |
622 |
|
2003(F) |
2,203 |
845.9 |
13.6 |
15.5 |
622 |
註：1. 單位：營收、稅後淨利、及股本為百萬元；EPS 為元；PE 為倍
訪談內容
- 大立光電大立光電6月份台灣營收1.6億元（MoM-10.11%,YoY+129.97%），6月集團合併營收1.45億元（MoM-12.65%,YoY+24.97%），6月營收下滑最主要原因，為MFP 產品出貨下滑影響所致，其中毛胚缺貨與季末盤點都有關連。
- 觀察大立光電Product Mix ，O.A.系列為產品大宗，約佔產品比重6 成水準，其中又分為Scanner 與MFP 兩大塊，約略為4：6，6月份營收下滑，即為佔營收比重最重的MFP 影響所致。
- 單鏡片之中以Camera 與DSC為主，DSC有由單鏡片出貨模式轉往鏡頭組出貨方式的趨勢。
- 產品別營收比重
| |
Jun |
Q2 |
1H |
|
Single Lens |
17% |
17% |
15% |
|
Camera |
4% |
4% |
4% |
|
DSC |
17% |
11% |
11% |
|
View Finder |
1% |
1% |
1% |
|
O.A. |
58% |
63% |
65% |
|
Others |
3% |
4% |
4% |
| |
Jun |
Q2 |
1H |
|
DSC |
18% |
25% |
29% |
|
Camera |
38% |
29% |
24% |
|
V.F. |
10% |
10% |
12% |
|
Projector |
12% |
17% |
19% |
|
DVD |
4% |
6% |
5% |
|
LED |
16% |
10% |
8% |
|
Optical mouse |
2% |
1% |
1% |
|
Others |
0% |
2% |
2% |
| |
Jun |
Q2 |
1H |
|
Scanner |
42% |
39% |
41% |
|
MFP |
58% |
61% |
59% |
- 大立光電集團Q2營收2.43億元，QoQ+40.79%,Yo Y+35.01%，台灣區營收季成長率更高達61.2％，大根香港也又44.23％的成長。預估第三季業績能較第二季成長1成水準，達到今年業績高峰，而單月業績高峰預料也可能在Q3 季出現，第四季在季節性因素下回軟。
- 大立光電營收概況表 單位：千元
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2002年 |
Q1 |
Q2 |
QoQ |
Q1YoY |
Q2YoY |
|
台灣營收 |
303,229 |
488,794 |
61.20% |
49.78% |
112.71% |
|
大根香港 |
168,564 |
243,119 |
44.23% |
-1.58% |
-7.90% |
|
集團營收 |
330,630 |
465,481 |
40.79% |
27.41% |
35.01% |
公司策略分析
- 以光學元件設計及開發能力，創造大立光電的特殊性，以承接ODM 地單為發展方向。
- 以非球面鏡片、塑膠或混合鏡片無發展方向。
風險分析
整體評論
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大立光電6月份台灣營收1.6億元（MoM-10.11%,YoY+129.97%），6月集團合併營收1.45億元（MoM-12.65%,YoY+24.97%），毛胚缺貨及季底盤點影響，多功能事務機系列產品營收滑落，讓6月份營收在步入旺季之際表現得不如預期，6月合併營收竟然是第二季低點，毛胚缺貨問題預計8月可以明顯改善，預期7月營收緩步增溫，第三季業績可較第二季成長1成水準，為全年業績高峰，至於第二季匯損預估約4.6千萬元，投顧預估今年大立光電每股獲利具挑戰11.3元實力。
投資建議
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