全台晶像擁有全球前五大廠中Sharp、Optrex、Hitachi等ODM客戶，ODM營收佔其50%左右，為近年來國內新興STN-LCD廠商樹立一個新的經營模式典範，除其品質獲得日商肯定誠屬不易外，避開與國內其他STN大廠競爭與日商合作的經營策略相當成功，另外，在堅強的經營團隊與受惠於日商ODM客戶指導的先進生產技術等有限條件下，全台晶像將成為國內STN-LCD產業的另一個閃亮的新星。俟其產能充分發揮後，2002年後的成長潛力值得期待，研究部短期建議區間操作，長期看好其成長潛力。

主要產品與客戶

• 成立於83年9月的全台晶像，主要的產品為STN-LCD模組，由於主要幹部多出身於高雄日立(Hitachi)電子且平均擁有10年以上產業經驗，再加上擁有20多年經驗的日本技師領導ODM技術團隊，使得成立不到7年的STN-LCD廠商，卻擁有日本Sharp、Optrex、Hitachi等全球STN前五大廠的ODM客戶，在所有新興中小尺寸STN-LCD廠商中，成長潛力倍受矚目。

主要客戶與主要產品應用

前五大客戶排名：

排名	87年度		88年度
	對象	%	對象	%
1	EDT USA	46.66	EDT USA	38.88
2	OPTREX	41.42	OPTREX	22.71
3	SHARP	3.31	SHARP	15.33
4	BRELCO	1.93	ACTRON	3.59
5	ACTRON	1.10	GINSBURY	2.78

• 89年度前三大客戶比重並沒有太大改變，其中EDT USA為全台晶像在美國100%持股的子公司，係於87年購併美國Emerging Display Techonologies Co.所成立，主要負責美洲市場的通路，行銷全台晶像自有品牌，產品以收銀機、儀器、刷卡機、醫療器材應用為主，其客戶主要包括Micros、Motorola、Lucent、Lexmark等廠商。Optrex與Sharp則為主要的ODM客戶，以生產手機用STN-LCD模組為主，透過上述兩家ODM客戶的間接客戶則包括Motorola、Qualcomm、Panasonic等通訊大廠。全台晶像的外銷比重高達92%，其中美洲佔40%，日本佔40%，歐洲佔10%，主要的應用領域為手機、PDA、收銀機、醫療器材、刷卡機等，其中手機與PDA產品的應用佔營收比重在40%以上，並且預估佔營收比重將逐漸提高。由於全台晶像的產品品質頗受ODM客戶肯定，ODM產品直接出貨到最終廠商，並不需要再回ODM公司檢驗，再加上公司成立至今人員相當穩定，其發展潛力不容忽視，目前ODM營收佔比約50%左右。

產能規模

• 在STN-LCD面板產能方面，全台晶像在1999年底花費5億元建構的300×350的全製程生產線，每月最大投片量為10萬片，2000年初開始投產，目前每月投片量約5萬片左右，2001年底將達最大量產規模，面板產出100%自用，由於全台晶像原有技術團隊相當成熟，因此在生產線量產後不到半年，文字型面板良率已高達90%，圖型面板良率亦有80%的水準。
• 在模組產能方面，SMT(COB)生產線每月產出約150萬片，新一代TAB、COG、COF的產能亦有100萬片，在ODM客戶的指導下，後段模組製程自動化程度頗高，擁有多台國內僅見的自動化機台，對節省人工成本非常有幫助。今年初在東莞建立模組生產線，並開始量產，預估除可進一步降低人工成本，應有小部份獲利回饋。

營運狀況

• 2000年營收15.07億元，較1999年成長137%，稅後淨利1.16億元，較1999年成長41%，EPS 1.92，毛利率由1999年的平均20%，下滑到去年的14%，最主要的原因為小尺寸STN-LCD的自有品牌市場競爭激烈、驅動IC缺貨與ODM比重上升，導致毛利下滑。展望2001年，因2000年底至今驅動IC降幅至少有20%，全台晶像2001年營收成長率與獲利率都將呈現上揚趨勢。
• 2001年營收預估在21.5億元，較去年成長43%，第一季在ODM客戶調整庫存情況下，營收預估在3.4億元左右，但因自有品牌比重高與原物料成本下降等因素下，毛利率反而有微幅上揚的趨勢，預估全年營稅前淨利，可達2.06億元，較去年成長77%，每股稅後盈餘2.42元。

股權狀況與策略聯盟

• 全台晶像原有股權集中，主要法人股東包括中租迪和與提維西(堤源投資)，包括員工在內的持有股份達70%以上，2001年元月剛完成1.5億元的現金增資，每股溢價35元，主要加入法人股東仁寶(目前持股比例5.28%)、統寶光電(9.37%)、統一(4.09%)等，上櫃後亦將加入集保，估計流通在外籌碼相當有限。
• 同時全台晶像引進上述法人資金，具有策略聯盟意義，除供應仁寶旗下的PDA與手機產品所需的LCD模組外，未來全台晶像將為統寶低溫多晶矽TFT-LCD模組組裝做代工，估計2002年Q3後全台晶像營收將可望因統寶光電進入量產而大幅成長。

2001年財務預測
	2000(E)	成長%	2001(F)	成長%	2001Q1(F)	達成%
單位: 億元
營業收入	15.07	137.3	21.50	42.7	3.40	15.8
	100%		100%		100%
營業毛利	2.09	67.6	3.20	52.9	0.49	15.4
	13.9%		14.9%		14.5%
營業損益	1.13	145.7	1.96	73.1	0.29	14.8
	7.50%		9.10%		8.50%
業外收支	-0.13		0.10		0.02
	-0.86%		0.47%		0.59%
稅前純益	1.00	122.2	2.06	105.7	0.31	15.0
	6.64%		9.57%		9.09%
稅率(%)	-16.00%		0.00%		0.00%
稅後淨利	1.16	41.5	2.06	77.3	0.31	15.0
	7.70%		9.57%		9.09%
股本(億)	6.04		8.5		8.5
EPS	1.92		2.42		0.36