全球景氣復甦再添明證，澳洲10月6日宣佈升息1碼至3.25%，為全球主要已開發國家中，在本波景氣循環中首個宣佈升息的國家，加上優於市場預期的就業數據，澳洲股市2天來大漲逾3.8%，更證明金融市場以利多正面解讀澳洲升息，未來澳洲股、匯市均有持續看漲機會。

根據群益投信統計，自1990年來澳洲利率走勢共有3次升息循環，分別在1994年8月到1994年12月、1998年12月到2000年8月、以及2002年4月到2008年3月。而1998年升息的背景，是澳洲剛從亞洲金融風暴中復原，與這次同樣是由金融業所引發的股災類似。此外，升息能夠使銀行的存放款利差擴大、加速銀行業恢復獲利，與2002年那次升息引發科技廠商成本加重疑慮、延後復甦情況不同，因此，以時空背景來看，這次啟動升息後，股市比較可能比照1998年底那次的走勢，展開一波多頭走勢。

澳洲啟動升息循環後股市表現：

資料來源：Bloomberg 群益投信整理

群益投信海外投資長葉書弘指出，澳洲是金融海嘯後經濟未陷入衰退的唯一已開發國家，值得注意的是，澳洲在西元2000年前景氣循環及貨幣政策的腳步是落後美國的，然而2000年後卻領先美國，除受益於澳洲央行以前所未有的速度放寬貨幣政策，加上政府擴大公共開支大力提振經濟外，來自新興國家，尤其是亞洲的中、印兩國蓬勃的消費與建設，所帶動的原物料需求也是主要因素之一。近年來，中、澳兩國的經貿關係日益緊密，中國已經成為澳洲的第二大出口國，中國企業更積極至澳洲尋找併購與策略聯盟的標的，甚至澳洲央行總裁也表示澳洲出口表現突出的關鍵就是中國。

受惠中國高速經濟增長的國家並不僅是澳州而已，近期東協股市表現強勢，如泰國、印尼、印度在10月份都有持續創下今年指數新高。根據Lipper統計，近半年來各主要國家、區域類型基金中，包括印尼、泰國、印度、新加坡、紐澳等東協概念基金報酬率都超過5成以上，其中印尼基金平均報酬率已超過1倍，泰國基金漲幅也超過7成。

葉書弘認為，泰國、印尼等以出口為主的東協國家，下半年來出口衰退幅度已大幅減緩，其出口的主要動力就是來自新興市場，尤其中國、印度等亞洲地區，而泰國簽署的多項自由貿易協定將於明年生效，也是有利出口的因素。由於世界多數經濟體將在第三季擺脫經濟衰退，可望在第四季恢復正成長，這樣的趨勢將促使東協地區出口總值未來幾個月持續增加，基本面的好轉更將為指數上攻增添柴火。

葉書弘進一步表示，在中、印與東協可望成為超過30億的龐大新興消費市場，以及工業化、都市化的巨型建設基地下，包括澳洲、東協都將扮演亞太的資源倉庫，亞太產業也將在上、下游供應鏈進行跨國界整合下，競爭力可望獲得近一步提昇。而下一波最有機會升息的就是經濟成長強健的如中國、印度、印尼、韓國等新興亞洲國家，由於景氣初升段升息是利多而非利空，未來亞太股、匯市的長線行情值得期待。

近6個月以來，各主要國家、區域類型基金績效：

資料來源：Lipper 至2009.10.6日止