研究員：陳智偉

單位：百萬元

	營收	營業利益	稅前純益	稅後純益	股本	稅後EPS
87	26,136	39	2,615	2,235	5,619	3.99
88	22,000	180	4,390	3,732	7,456	5
89	33,000	270	6,585	5,600	7,456	7.5

1. 接獲SONY電源供應器及三大手機廠充電器訂單，今年保守估計營收、獲利可成長50%以上，預估EPS可達7.5元。
2. 美商MRV合併台達電轉投資嘉信光電，台達電共持有嘉信光電16.48%股權，共6591張，以換股方式取得MRV56萬股，潛在獲利10億元台幣，EPS貢獻度1.34元。
3. 達電將可能在6月份決議購併Lucent電源供應器部門，預估達電本次購併案每年的EPS貢獻度將達8元，並成為全球第一大廠。
4. 達電與Intel簽訂兩年合約，成為策略聯盟夥伴，若購併案同時成功，全球霸主地位確立。
5. 達電目前本益比18.7倍，在接獲大訂單、併購題材以及第三季旺季將臨，等利多題材下，建議買進。　

貳、股價評估：一年期股價高點可達225元以上　

一、購併LUCENT電源供應器部門效益評估:一年EPS貢獻可達8元

1. 根據外電報導，全球第一大電源供應器Lucent有意出售通訊及手機電源事業部門。長期來，台達電源產能均僅次於Lucent，位居世界第二位，若達電可順利買下該部門，將成為全球電源供應器霸主。
2. Lucent電源供應器部門去年營收為12億美元，獲利2億美元，換算台幣獲利在60億元以上，簡單估算對達電一年EPS供獻可達8元。　

二、美商MRV合併嘉信光電對達電EPS貢獻1.34元

說明	獲利情況
1.MRV合併嘉信光電，達電持有嘉信6,591,000股轉換MRV560,247股，轉換價格35.2941美元。	達電潛在獲利5.42億元
2.以MRV近期收盤價63.125美元計算，潛在獲利4.67億元。	潛在獲利4.67億元。
	合計10.09億元