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TFT-LCD廠五代線投產時程規劃
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基板尺寸 |
產能規刜 |
投產時間 |
02/4Q |
03/2Q |
04/1Q |
投資金額 |
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LG |
1000*1200 |
60k |
2002/3Q |
30 |
60 |
60 |
10.4億美金 |
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1100*1250 |
60k |
2003/2Q |
|
20 |
60 |
12億美金 |
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Samsung |
1100*1250 |
80k |
2002/4Q |
30 |
60 |
80 |
15億美金 |
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廣輝 |
1100*1250 |
60k |
2003/2Q |
|
20 |
30 |
350-400億 |
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友達 |
1100*1250 |
40k |
2003/2Q |
|
20 |
40 |
400億 |
|
奇美 |
1100*1250 |
30k |
2003/4Q |
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|
30 |
400億 |
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彩晶 |
1150*1300 |
50k |
2004/1Q |
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|
20 |
350億 |
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華映 |
730*920 |
70k |
2003/3Q |
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|
70 |
400億 |
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1100*1250 |
50k |
2004/1Q |
|
|
20 |
400億 |
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合計產能 |
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60 |
180 |
410 |
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擴建五代線效益與影響
- 以設備折舊成本來看，四代線15吋680*880切6片，然五代線1100*1250切15片產出增加2.5倍，投資金額僅增加1倍，有效降低固定成本之攤提。
- 時序進入第四次液晶循環將從修正時開始計算則落於2003/2Q，新世代產品則為LCD TV產品上，若3萬片基板以17吋-年產能324萬片20吋-216萬片24吋162萬片。
- 全球LCD電視市場年市場規模約有1.6億台，潛在替代市場為液晶監視器4-5倍，根據TSR預測LCD TV將由2000年40萬台成長至2005年425萬台，而Display Search則樂觀預估到2005年將超過1000萬台，2006年1400萬台，年複合成長率為81%。
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半年報/02 |
2409友達 |
2475華映 |
6116彩晶 |
3009奇美 |
3012廣輝 |
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營收(億) |
424.2 |
245.59 |
180.7 |
211.83 |
73.7 |
|
毛利率 |
21.77% |
19.07% |
21.56% |
26% |
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稅前盈餘(億) |
59.3 |
36.12 |
26.06 |
42.5 |
6.6 |
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每股盈餘 |
1.64 |
0.75 |
1.44 |
2.61 |
0.33 |
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稅前淨利率 |
13.98% |
14.7% |
14.42% |
20% |
8.14% |
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2002年盈餘/EPS |
143/3.99 |
111.6/2.17 |
66/3.27 |
111/5.98 |
17.3/0.86 |
資料來源：各公司
影 響 評 析
五代線主要市場為LCD TV，亦被視為液晶循環第四次開始，若以1150*1250標準切四片28吋，2004年410000*4*0.75=123萬片/月產能，年產能1476萬片，以現行價格來看似乎普及率不高，且五代線產能擴充相當大，需LCD TV吃掉產能，否則供需失調，價格將呈現崩跌狀況，則面板廠商獲利機會將不大；就投資價值而言，供需主導市場價格走勢，預估15吋價格在2003年2、3Q可望落底，價格為150美元/@片，價格將趨穩後反彈，成本控制上為廠商首要任務，餘則交由市場供需決定景氣復甦。
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年度重點個股投資建議 |
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重 點 股 |
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代 碼 |
公 司 |
建 議 |
代 碼 |
公 司 |
建 議 |
|
2394 |
普立爾 |
H |
2380 |
虹光 |
H |
|
5371 |
中強光電 |
H |
2489 |
瑞軒 |
H |
|
2409 |
友達 |
H |
2461 |
光群 |
H |
|
2352 |
明碁 |
H |
3019 |
亞光 |
H |
|
2396 |
精碟 |
H |
8008 |
建興 |
H |
|
2475 |
華映 |
H |
3008 |
大立 |
H |
|
6188 |
廣明 |
H |
|
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•相關產業:
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