HP合併Compaq，短期來說對台灣相關代工廠商影響不大，但長期來看，對仁寶(2324)、廣達(2382)將是利多

這項合併預估將使雙方到2003年度前撙節20億美元的成本，目前HP和Compaq雖在印表機及伺服器市場各擅勝場，但近來在PC市場上的經營卻是漸走下坡，根據上一季的財報顯示，HP的PC業務虧損1.5億美元，Compaq則虧損1.55億美元，因此兩家公司才會以合併，來降低成本以提高經營的效率。

對台灣代工廠商的影響

然而若以國內代工廠商的角度，當然是和HP及Compaq皆有緊密合作關係的廠商，將來在爭取代工訂單的時候，將有較大的勝算，不過是否具有較佳的競爭力，將仍是國際大廠決定是否合作的最重要關鍵。；另外，仁寶今年也接獲Compaq的LCD監視器訂單，而廣達亦在今年取得Compaq的代工訂單，目前佔Compaq出貨量的35%，今年預定出貨90萬台以上，最重要的是這兩家NB廠商位居國內NB出貨廠商的一、二名，在NB上的設計及生產實力早以被受肯定，因此長遠來看，這兩家公司成為新HP的長久合作夥伴的機會相當大，而相反的，為Compaq代工NB的其他代工廠商華宇及英業達來說，未來可能有被抽單的危機，加上這兩家公司皆以僅替Compaq代工為其最主要的業務，若發生抽單，則業績將大受影響。因此在投資建議上，研究部仍以仁寶及廣達為買進的標的，仁寶一年目標價為46元，廣達(2382)則為95元，對於英業達及華宇(2381)則建議應逢高減碼。

另外在Desk-top PC方面，大眾及神達亦同時為HP及Compaq代工，未來在訂單的來源上應較有保障，但是，以目前生產PC的毛利率偏低的情況下，訂單的增加是否有益於利潤的提升，則有待觀察。在另一方面，大同僅為HP，以及華升僅為Compaq代工，未來在考量訂單集中下，則這兩家公司有被抽單的危機，因此在Desk-top PC的長線投資建議上，仍以保守觀望為宜。