上週台股開低走高，週初電子股的利空衝擊，7日加權指數重挫186點，其後二個交易日表現持續偏弱，直至週四、週五方因國際市場氣氛好轉回漲，收盤週線小跌0.6%收在7299點，整週日成交量均不足千億元。

類股表現方面，電子族群全數收低，電子股指數整週下跌1.45%，金融保險類股小漲0.3%，傳產中概類股則漲跌互見，鋼鐵、汽車、橡膠類股下跌，食品、紡織、觀光、百貨等中概內需類股收高。外資法人也因拋售電子股的關係，整週淨賣超台股225.7億元，累計近六週外資已賣超台股超過1500億元，融資融券持續下滑。

中國調薪潮短暫衝擊電子股

本週台股焦點放在中國內地調薪問題，台灣電子代工大廠以及日本汽車大廠先後大幅調升基層員工薪資，因而掀起中國內地及珠江三角洲一波調薪潮，投資人擔憂恐對獲利造成衝擊，因此紛紛出脫手中電子類股，半導體、電腦週邊及電子零組件族群直接受創，並拖累盤勢。從基本面的角度來看，薪資成本上升對於企業獲利能力確實有立即性的影響，但在經過一輪股價下跌後，券商多預估股價已充分反映獲利減少的利空。且長期而言，中國勞動薪資上調為必然之趨勢，提前調薪將有助於企業吸引人才、增加競爭力、提升中國內需消費實力。

在短暫利空消化完畢後，台股後續走勢應回歸基本面。就電子產業而言，需求面應來自於新興市場的成長，北美半導體協會最新預估，由於中國、印度對資訊科技產品的需求增加，將刺激半導體產品的需求，預估今年全球晶片銷售量將成長28.4%至2905億美元，較該機構去年11月預估值增加逾1倍。目前電子產業雖處於傳統淡季，但台灣上市櫃公司5月營收亦不乏創新高者，可見淡季表現不淡。

中國內需力道不減，ECFA展開第三次協商

而在中國需求方面，近月來台股表現多少受到A股拖累，投資人擔心中國政府調控房市之後，影響中國經濟成長力道，但最新公佈的數據掃除了部份疑慮。中國5月份進口較去年同期成長48.3%，零售銷售成長18.7%，汽車銷售也?維持在百萬輛以上的水準。顯示中國內需成長的步調尚未受到政策調控的影響，因此台灣百貨、觀光等與中國需求有直接連結的類股表現都值得期待。

在對盤勢看法的部份，加權指數在1月19日達到波段高點的8395點後，盤整格局已維持近半年，雖然就歷史經驗來看，外資大幅賣超後台股多有回漲空間，但上方均線、跳空缺口以及獲利了結壓力都較大，加上融資還有減少的空間，因此預期短期內台股不易有大幅向上的表現。因此選股投資就相當重要，電子股投資聚焦在蘋果概念、觸控及遊戲題材，傳產中概則偏好與中國需求直接連結的個股，此外13日兩岸ECFA第三次協商會議也將啟動，相關效應投資人也須多加留意。

外資六週累計大賣台股1500億後股市平均收漲

日期	賣超金額	後一週	後一月
2006/6/23	-1565.69	3.9%	-0.5%
2007/8/17	-2443.30	7.4%	10.0%
2007/9/7	-1883.18	0.2%	6.6%
2007/11/23	-1552.62	2.9%	-4.8%
2008/7/11	-1820.41	-5.9%	1.1%
2010/2/26	-1619.51	3.1%	5.9%
平均	-1814.11	1.95	3.15
2010/6/5	-1536.03	--	-

資料來源﹕CMoney，資料日期﹕2010/06/11