正在發光的明日之星---新興亞洲
(2006/10/26 由匯豐中華投信  提供)
研究標的:

從1990年亞洲四小龍、2000年的中國巨龍、印度大象,到2003年金磚四國、2005年新鑽十一國等,這些經濟體之所以擁有響亮封號,都是因為這些市場的經濟快速成長所致,匯豐中華表示,這些被冠予特定封號國家的背後,通常伴隨著上百億甚至上千億美元的投資資金等待進場。

匯豐中華投信副總經理孫煌正表示,這幾年,隨著全球化的腳步,才讓新興亞洲得以從谷底走出來。在1998年亞洲金融風暴,外資資金大舉徹出、新興亞洲的貨幣貶值,重創新興亞洲市場,不過這也讓新興亞洲國家痛定思痛,將「拼經濟」放在國家政策的首位,經過7年多以來的改革開放,與國際接軌後,不僅讓新興國家財政更透明,也更穩定。這幾年來,新興國家隨著經濟成長快速成長下,帶動了新興亞洲內需市場的強勁需求,讓企業的獲利增加,使得企業股價更具投資價值,新興亞洲可說全面翻身。

孫煌正指出,儘管美國停止升息後,經濟出現趨緩的情況,但新興亞洲市場受惠於中國與印度二大經濟體的崛起,提供新興亞洲除美國外的成長引擊,並反映在日益蓬勃的區域貿易,

根CEIC統計資料顯示,2000年以後,新興亞洲國家出口到美國的比從25%降至2005年的19%左右,而亞洲地區除中國以外新興亞洲國家,出口美國佔GDP比重則由8.5%下降至6.5%,對美國出口依賴度也由24%下降至17%,而亞洲地區如馬來西亞、新加坡、香港等的家庭支出,則受惠於經濟起飛而大幅成長,都是新興亞洲降低對美國依賴度的最佳證明。

此外,新興亞洲這幾年來,因為原物料優勢、以及代工產品的輸出,都讓新興亞洲國家賺取手把的外匯,讓新興亞洲具有更堅強的經濟實力。以目前全球前五大外匯存底國依序為中國大陸、日本、俄羅斯、台灣與南韓,新興亞洲就佔三名,根據聯合國貿易和發展會議(U.N.Conference on Trade and Development)10月所發佈的年度《世界投資報告》(World Investment Report)中顯示,擁有大量外匯儲備的亞洲國家和地區正在成為外商直接投資的主要來源,而2005年外商直接投資增長29%﹐至9,160億美元,而這個情況仍持續增溫中。

孫煌正表示,這二年,新興亞洲國家中,包括越南就被匯豐投資管理封為「亞洲的New Tiger」,而印尼更常拿來與金磚四國相比較,其他如泰國、馬來西亞等也都以觀光、利基的農產品等開創出獨有的特色,也持續吸引全球投資資金目光。

根據UBS亞洲投資策略報告,新興亞洲目前本益比為13.5倍,遠低於1990年以來平均18倍水準,加上目前新興亞洲股市股利發放率平均為2.49%,也高於1990年以來平均2%,在新興亞洲股價仍具成長空間下,新興亞洲已成為一顆已在發光的明日之星。