台壽保所羅門債券基金自請接受再評

根據統計七月底國內債券基金規模較六月底大幅縮減1800多億，台壽保投信分析，由市場規模比對，接受信用評等之債券基金合計規模約縮減692億，幅度僅達5.52%，低於未受信評的債券基金規模縮減幅度11.17%，足見具信評的債券型基金更能獲得客戶青睞。

面臨債券型基金市場動盪，台壽保投信指出，這個風暴將迫使投信業界重視如何在台灣債券市場生態面臨調整期時，尋找提高市場接受度的具體做法；以台壽保所羅門債券基金為例，雖近期問題公司債、可轉債等風波衝擊債券型基金市場，不過卻也是考驗債券基金資產品質的最佳時機。為提昇旗下債券基金品質及透明度，台壽保投信表示近期已向信用評等公司提出資產品質再評的申請，在風暴淬鍊下更能體檢出資產品質。

債券基金規模比較表： 單位：千元

資料來源：台灣經濟新報/公會資料/投信同業

資料整理：台壽保投信

面對聯合投信案例，投信公會推動評等、評鑑、評價等三評制度，積極提高市場透明度的企圖，普遍獲得投資人認同。其中評等一項，投信業者去年即大幅推動，包含台壽保所羅門債券基金在內，約40餘檔債券基金完成信用評等。

評鑑為固定收益型基金的再分類，未來可望出現貨幣基金、債券基金等不同類別，使投資風險與收益相符；評價一項最為工程浩大，不僅需對債券基金淨值計算詳列標準，甚至債券初級和次級市場均淨值之評價均有調整之必要。目前立即可行當屬全面推動債券基金接受中華、穆迪、惠譽等信用評等機構信評，將債券基金的信用風險、利率風險、流動性風險做透明化的揭露。

台壽保投信指出，中華信評具國內知名度，為投資人所熟悉；穆迪及惠譽信評則為國際認同的知名評等機構。台壽保投信以旗下所羅門債券基金獲得惠譽信評A(twn)/V5(twn)接受信用評等項目為例，對債券基金之信用風險、利率風險、流動性風險乃至整體投資決策流程、風險控管均做完整之評估。依據信評機構公佈之內容，投資人可充分了解債券基金投資等級，及面對的相關風險。

台壽保投信表示債券基金評等主要以考量點有債信品質、交易對手風險及市場利率風險等項目，概要項目如下：

信用評等大項：

資料整理：台壽保投信