昨日（1/21）在內閣重組慶祝行情帶動下，台股一路長紅，原因係呼應新閣揆人事佈局，同時高券資比及高融券個股的強勢拉抬，營造軋空氣勢。終場大漲275點，成交值1323億元。面對近日震盪盤堅的格局，瑞銀投信表示，美股走勢仍不穩定，短期盤勢依舊維持震盪整理格局，投資人應多留意今年成長幅度攀升的產業，作中長期佈局，如PC產業未來一年需求量持續擴增，一線主機板的營收成長可期，投資人應可趁勢逢回佈局。

瑞銀投信表示，從景氣循環的角度來看，PC產業在99年因Y2K的問題，讓本已相當成熟的PC產業獲得一次集體性的換機需求，當時幾乎所有的大型企業都針對公司的軟硬體儘可能的採取相當細部的檢視，軟硬體的更換達到產業成熟後難得一見的高峰期，也使得經營手法較佳的PC製造商有一個趁勢而起的機會。然而，隨著換機的高潮過後，連績2000年及2001年都是相當低成長的時代，2001年更因景氣不佳，預估全球PC出貨量更落在負4%左右。但2002年是企業用戶三年一租的時間到期。預期今年PC的成長性將優於2001年及2002年。

從需求面來觀察，P4在第一步取得相當好的開始，成功的造就市場上最佳效能價格比的形象，也成功的打擊AMD的市佔率。未來只要景氣不再轉壞，以目前在CLONE市場情況來看，P4是有帶動電腦買氣的效果。

瑞銀投信認為Windows XP為Microsoft真正在網路時代的產品，多媒體支援及所有線上處理的功能的加強，肯定會在寬頻時代大放光彩。瑞銀投信認為，Windows XP不再只是98年的windows 或是2000年的windows 產品那樣，變化不是太大。使用者沒有很強大的動力去換用。而寬頻網路接取端的成熟，及 WINDOWS XP推動，會是刺激一般消費者換購PC的好理由。

資料來源:DATAQUEST;IDC

長期而言，國際級PC大廠的合併，勢將帶動資訊產業結構的重整，預估未集中發展，將帶領PC資訊產業結構，朝向大者恆大發展，有利於大企業的市場規模擴張，瑞銀投信預估未來台灣主機板產業，將如同筆記型電腦產業趨勢一般，使主機板產業僅有華碩、精英等領導廠商，具有擴張與生存空間，尤其是二線廠商預估將逐步退出市場；若就短期而言，大廠合併後訂單逐漸移轉至華碩等供應商；因此，不論就長期效應或短期效應，都將有利於一線，具有潛在訂單成長題材。因此，就投資而言，一線大廠仍是較具基本面的優勢。

資料整理：瑞銀投信研究部