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2010年上半年已經結束，今年以來全球各地區表現普遍疲弱，全球歷經美國次貸風暴後，2010年上半年歐債危機緊接而至，第二季全球股市因此大幅回落。觀察全球各地的股市表現，新興市場股市表現相對強勁，優於歐美等已開發市場。
2010年上半年全球股市漲跌幅整理
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一個月% |
三個月% |
六個月% |
一年% |
今年以來% |
| MSCI新興市場指數 |
-0.91 |
-9.14 |
-7.22 |
20.58 |
-7.22 |
| S&P 500指數 |
-5.39 |
-11.86 |
-7.57 |
12.12 |
-7.57 |
| MSCI世界指數 |
-3.56 |
-13.26 |
-10.88 |
8.02 |
-10.88 |
| MSCI歐盟指數 |
-1.23 |
-11.02 |
-11.31 |
9.38 |
-11.31 |
資料來源：Bloomberg, 2010/7/6
凱基新興趨勢ETF組合基金預備經理人吳佩玟指出，過去幾次全球性的金融危機主要是發生在新興市場(如1997年亞洲金融風暴、1998年俄羅斯金融危機)，新興市場經歷過幾次危機後，積極改善體質，再加上經濟蓬勃發展帶動內需消費市場快速成長，出口與內需形成新興市場經濟成長的兩個重要支柱。由於新興市場不在這波全球金融危機震央，再加上脫胎換骨的經濟基本面使得新興市場安然度過這次金融危機，景氣率先復甦，預估未來每年平均將以6%高速成長 (已開發國家每年僅2%)。
時序進入下半年，新興市場是否有表現機會？觀察過去10年以來新興市場與全球市場漲跌變化，新興市場近十年表現強勁，不管多頭還是空頭，表現8勝2負，優於全球股市(下表一)。此外，新興市場於多頭循環期間(2003~2007年)股市動能更是強勁，下半年平均漲幅達兩成以上(下表二)。
表一 過去10年新興市場股市漲跌
| 年份 |
MSCI新興市場 |
MSCI世界指數 |
| 2009 |
74.50% 勝 |
26.98% |
| 2008 |
-54.48% |
-42.08% 勝 |
| 2007 |
36.48% 勝 |
7.09% |
| 2006 |
29.18% 勝 |
17.95% |
| 2005 |
30.31% 勝 |
7.56% |
| 2004 |
22.45% 勝 |
12.84% |
| 2003 |
51.59% 勝 |
30.81% |
| 2002 |
-7.97% 勝 |
-21.06% |
| 2001 |
-4.91% 勝 |
-17.83% |
| 2000 |
-31.80% |
-14.05% 勝 |
資料來源：Bloomberg, 2010/7/6
表二 2003~2007年股市多頭期間，新興市場下半年漲幅勝上半年
| 年份 |
上半年漲跌幅 |
下半年漲跌幅 |
| 2007 |
16.11% |
17.54% |
| 2006 |
5.81% |
22.09% |
| 2005 |
4.24% |
25.00% |
| 2004 |
-2.39% |
25.44% |
| 2003 |
13.90% |
33.09% |
資料來源：Bloomberg, 2010/7/6
吳佩玟指出，全球歷經金融風暴之後，目前全球景氣正緩步復甦中，預估全球景氣出現二次衰退的機率不高。只是全球在正式步入多頭循環以前，市場往往多空分歧，因此信心面相對脆弱，任何風吹草動都可能影響股市走勢，造成市場劇烈震盪。不過若以中長線的角度看待新興市場，目前新興市場整體本益比只有15倍，低於過去的平均水準，股市因信心面不足而拉回將使得投資成本更便宜。建議看好新興市場未來成長機會的投資人審慎樂觀看待市場變化，股市拉回都是長線佈局的好時機，於佈局後耐心等待市場發酵，掌握新興市場牛市爆發力的契機。
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