亞太不含日本市場在美股觸底反彈帶動下，氣勢如虹；其中台股表現相對突出，今年以來迄至5月22日漲幅已逾四成。友邦投信總經理張一明認為，在基本面轉佳、市場資金充裕及新台幣走強等因素支撐下，春燕有影，台股仍將維持高檔震盪的長多格局。未來即使拉回，幅度也有限，10年均線位置應有支撐。

台股氣勢如虹，在市場資金充沛，上週五，無視台灣經濟成長率下修利空，在國際美元走弱以及外資持續匯入雙重影響下，台灣股匯市表現強勢。在利空可望出盡以及市場資金進場意願仍強的支撐下，台股將維持高檔震盪格局。

張一明表示，美股氣氛逐漸轉佳，無疑給全球市場吃下一顆定心丸。根據ISM資料顯示，美國ISM採購經理人指數今年初滑落至32.4%的低點後，即開始一路反彈，至3月底，ISM指數已反彈至36.3%。美股在ISM指數落底後，也於3月初開始反彈。

張一明指出，由於從相關跡象顯示，春燕有影，最壞狀況應該已經過去，台股基本面可望逐步好轉，一季比一季好，加上新台幣兌美元走勢轉強等雙重題材支撐下，台股仍將是市場資金追逐的焦點之一，投資媚力不減。

此外，由於部分機構法人已陸續調高中國大陸經濟成長的預估值，加上中國大陸官方持續推動「十一五規劃」振興經濟政策，最近又再加碼推出汽車家電進城政策，鼓勵民間消費，預期在此政策撐腰下，中國大陸經濟成長可望有一定水準以上的表現，亦有利對中國大陸依存度持續升高的台灣經濟表現。

張一明認為，台股受惠於基本面轉佳、資金行情以及政策面偏多的情況下，預期台股在漲多後仍將維持高擋震盪格局，不過上檔壓力會愈來愈大，震盪幅度也會加大，加上台股已陸續反映市場相關利多消息，預期未來股市震盪幅度可能加大，投資人選擇進場時點需審慎。

張一明指出，在基本面方面，由於包括電子產業以及具內需題材的中概股等相關產業的訂單能見度已逐漸提高，產能利用率也有增加趨勢，顯示基本面確實已逐步改善，有利支撐台股未來走勢。建議投資人可留意高價電子股的表現，一旦高價電子股走勢轉強，勢將出現比價效應，帶動相關族群的表現。

在資金面上，由於全球主要央行仍可望維持低利率政策，在市場資金豐沛，以及低利率環境將有利投資的情況下，基本面可望受惠於大中華復甦腳步的台股，勢將持續成為投資焦點。

另根據中央銀行統計資料顯示，近兩、三個月以來，代表市場資金數量的M1B年增率已有逐漸增加，並且轉正。從歷史經驗顯示，近兩年M1B與台股加權指數的相關係數高達45%，從近期M1B年增率已漸增且轉正的趨勢來看，亦有利支撐台股未來走勢。

張一明認為，若與目前經濟基本面比較，台股短線上雖然有超漲現象，但若從中長線角度來看，台股仍具投資價值。目前台股支撐點在十年線6,400~6,500點位置，壓力區則大致在6,800點到7,500點間。

在佈局上，張一明建議，由於電子股是在金融海嘯發生後，較早回檔修正的類股，在其訂單能見度和產能利用率均有增加跡象等基本面的支撐下，投資價值浮現，投資人可以開始佈局體質穩健的相關企業，並可優先觀察6月初大型龍頭股的除權息行情。另外，受惠於兩岸政策走向以及新台幣升值效應，觀光股和資產股亦是值得佈局的標的。

投資建議上，張一明表示，由於目前台股10年均線位置已轉為支撐，故若跌破，反而提供投資人較佳的進場佈局時機。