僅承受成熟市場般低度波動，卻享有新興市場般高額報酬

過去四年全球股市裡漲幅最大的市場，非新興市場莫屬，但是新興市場波動之劇烈，卻也無人可敵。例如中國股市，今年以來單一交易日內，高低價差距有5%以上，更是常見，即便是能源及原物料價格亦是面臨相同情形。對於想參與新興市場投資機會的投資人，保誠投信投研部襄理謝天翎建議，不妨以基礎產業型基金介入，既能參與新興市場成長潛力，同時也僅承擔成熟市場般低度風險。

根據理柏統計，事實上基礎產業型基金在過去六個月、一年、三年及五年裡，除了近半年的績效是以16.82%輸給全球新興市場基金外，其餘年度皆贏，並且近五年的報酬率高達200%，絲毫不輸給新興市場基金。

謝天翎指出，基礎產業型基金不像原物料基金，除了投資能源、貴金屬等天然資源之外，包括食品、農產品、旅遊、運輸，甚或是更高階的精品，亦在其投資範圍。

她表示，基礎產業型基金的投資焦點在於新興國家堀起後所造就的龐大商機。她指出，過去，基礎建設所需要的原物料等，已有許多國際熱錢進駐，未來不太可能再有類股齊漲的情況出現，但愈往上層的民生必需品，如休閒旅遊及消費性物品等，卻較少法人著墨。

同時，她也提到，原物料的長期需求一直都在，以中國市場為例，根據英國石油公司所提供資料，目前在日本每人每年消耗石油的數量約15桶，但是中國的石油消耗量卻僅為日本的十分之一，假設當中國人每人每年的消耗量提升到15桶，則全球每年新增的石油需將逾160億桶(13.5桶 × 12億人口)，這個數量將是目前全球石油消耗量的一半。

謝天翎指出，能源及原物料價格與新興市場股市一樣，漲幅已超過數倍，雖然長線仍持續看好，但在今年景氣趨緩下，若要維持像往年40%以上的報酬率，可能不太容易，即便是它的漲幅仍比其他投資標的還要來得多。在考量到其股價波動風險較大的因素下，套句中國至理名言「守成不易又創業維艱」，建議投資人可挪一些資金至與民生內需攸關的基礎產業型基金，以持盈保泰。

基礎產業型基金與其他類型基金績效比較

資料來源：Lipper，計算至2007年2月9日，新台幣計算

近年受惠於新興市場堀起之相關類型基金績效表現：

(含天然資源型、黃金及貴金屬及基礎產業型基金)

資料來源：Lipper，計算至2007年2月9日，新台幣計算