|
台股在這兩週繼續呈現量急縮的盤整走勢，呈現7500及十年線間箱型整理區，大部分券商因成交量低迷發行權証意願低落只有發行了50檔。目前可以觀察得知近來權証的規模變小了，以前動輒發到2億元以上的規模，目前因應盤勢難以操作，發行人都自動縮減規模因應，目前最大規模都控制在一億元以內，且發行張數都不超過3萬張，另一特點是發行波動率也變低了，以面板為例，以往動輒95%以上的發行波動率已不復見，最大已經不會超過70%了。
近期發行權証的策略來看，由於選股不易，多是由大型券商或是可發行檔數較多者平均散在各產業個股，且發行波動率與近期發行相較幾乎都是最低值，以面板股為例，都已經不超過60%，像以往波動較大的中環及微星等幾乎都不到50%，與以往動輒70%以上不可同日而語。
以2006年6月6日復發以來之發行金額來看，元大以31.32億元發行74檔居第一，金鼎發行19.57億元位居第二發行27檔，中信以13.6億元位居第三位發行54檔權證。
近期新發行權證概況(資料日期8月8日至8月23日止)
| 權證名稱 |
標 的 |
發行日期 |
履約價格 |
發行價格 |
權證年期 |
行使比率 |
發行波動率 |
單位數(萬張) |
| 亞東47 |
台達電 |
8/8 |
130.2 |
1.242 |
九個月 |
0.1 |
75.85 |
3.0 |
| 新壽22 |
正 新 |
8/8 |
37.65 |
2.120 |
六個月 |
1.0 |
47.00 |
2.0 |
| 中信J8 |
長榮航 |
8/9 |
18.68 |
0.198 |
七個月 |
0.1 |
57.18 |
4.0 |
| 兆豐18 |
華晶科 |
8/11 |
89.85 |
0.862 |
六個月 |
0.1 |
63.00 |
2.0 |
| 兆豐19 |
禾伸堂 |
8/11 |
77.25 |
0.553 |
六個月 |
0.1 |
55.00 |
3.0 |
| 兆豐20 |
中 鴻 |
8/11 |
18.98 |
1.311 |
六個月 |
1.0 |
63.00 |
2.0 |
| 大展13 |
威 盛 |
8/11 |
40.28 |
2.972 |
六個月 |
1.0 |
70.00 |
2.0 |
| 金鼎65 |
閎 暉 |
8/11 |
218.5 |
3.055 |
六個月 |
0.1 |
67.27 |
2.0 |
| 金鼎66 |
訊 連 |
8/11 |
127.0 |
1.920 |
七個月 |
0.1 |
65.75 |
2.0 |
| 大眾10 |
威 盛 |
8/11 |
40.28 |
0.562 |
六個月 |
0.1 |
81.70 |
3.0 |
| 元京AF |
瑞 昱 |
8/14 |
55.80 |
0.638 |
六個月 |
0.1 |
58.86 |
2.0 |
| 元京AG |
智 原 |
8/14 |
77.85 |
0.717 |
六個月 |
0.1 |
60.66 |
2.0 |
| 元京AH |
啟 碁 |
8/14 |
122.4 |
1.764 |
六個月 |
0.1 |
88.13 |
2.0 |
| 工銀69 |
國 建 |
8/14 |
29.70 |
0.222 |
六個月 |
0.1 |
67.60 |
3.5 |
| 群益B9 |
正 崴 |
8/14 |
180.75 |
1.113 |
九個月 |
0.1 |
48.11 |
2.0 |
| 群益C1 |
綠 點 |
8/14 |
124.05 |
0.765 |
六個月 |
0.1 |
54.89 |
2.0 |
| 工銀70 |
臺企銀 |
8/15 |
9.84 |
0.645 |
七個月 |
1.0 |
47.10 |
2.0 |
| 康和40 |
正 新 |
8/15 |
40.20 |
0.433 |
六個月 |
0.1 |
80.00 |
4.0 |
| 康和41 |
國 產 |
8/15 |
19.43 |
0.197 |
六個月 |
0.1 |
85.00 |
6.0 |
| 統一89 |
長榮航 |
8/15 |
18.68 |
0.700 |
六個月 |
1.0 |
40.30 |
2.0 |
| 國泰01 |
友 達 |
8/15 |
74.70 |
0.258 |
六個月 |
0.1 |
45.00 |
2.0 |
| 中信J9 |
友 達 |
8/16 |
75.75 |
0.467 |
六個月 |
0.1 |
44.99 |
3.0 |
| 中信K1(認售) |
友 達 |
8/16 |
25.25 |
0.248 |
六個月 |
0.1 |
51.08 |
2.0 |
| 權證名稱 |
標 的 |
發行日期 |
履約價格 |
發行價格 |
權證年期 |
行使比率 |
發行波動率 |
單位數(萬張) |
| 元京AJ |
合 勤 |
8/16 |
72.90 |
0.668 |
六個月 |
0.1 |
59.69 |
2.5 |
| 元京AK |
興富發 |
8/16 |
54.15 |
0.727 |
六個月 |
0.1 |
86.99 |
2.5 |
| 富邦C5 |
神 達 |
8/16 |
48.45 |
2.300 |
九個月 |
1.0 |
50.00 |
2.0 |
| 富邦C6 |
欣 興 |
8/16 |
69.30 |
0.720 |
十個月 |
0.1 |
66.00 |
3.0 |
| 亞東48 |
美 律 |
8/17 |
171.75 |
1.750 |
九個月 |
0.1 |
78.68 |
2.0 |
| 康和42 |
光 磊 |
8/17 |
21.15 |
0.295 |
六個月 |
0.1 |
95.00 |
4.0 |
| 大華B1 |
奇 美 |
8/18 |
51.22 |
0.200 |
六個月 |
0.1 |
44.00 |
3.0 |
| 大華B2(認售) |
奇 美 |
8/18 |
31.52 |
0.200 |
六個月 |
0.1 |
52.50 |
2.0 |
| 中信K2 |
神 達 |
8/18 |
40.13 |
0.397 |
六個月 |
0.1 |
54.32 |
2.0 |
| 中信K39(認售) |
神 達 |
8/18 |
30.27 |
0.397 |
六個月 |
0.1 |
66.68 |
2.0 |
| 工銀72 |
光 磊 |
8/18 |
21.37 |
0.225 |
六個月 |
0.1 |
87.30 |
4.0 |
| 復華50 |
凌 陽 |
8/18 |
46.27 |
1.730 |
六個月 |
1.0 |
44.20 |
2.0 |
| 復華51 |
綠 點 |
8/18 |
121.95 |
0.713 |
七個月 |
0.1 |
52.00 |
2.0 |
| 工銀71 |
金 寶 |
8/18 |
18.30 |
0.984 |
七個月 |
1.0 |
53.80 |
2.0 |
| 寶來B5 |
矽 統 |
8/18 |
24.30 |
1.224 |
六個月 |
1.0 |
45.98 |
2.0 |
| 工銀73 |
太 子 |
8/21 |
24.15 |
1.537 |
七個月 |
1.0 |
60.10 |
2.0 |
| 工銀74 |
東 森 |
8/21 |
14.52 |
0.929 |
六個月 |
1.0 |
60.30 |
2.0 |
| 工銀75 |
正 文 |
8/21 |
86.70 |
0.613 |
七個月 |
0.1 |
59.70 |
2.5 |
| 富邦C7 |
晶 電 |
8/21 |
153.0 |
1.550 |
十個月 |
0.1 |
65.00 |
2.0 |
| 富邦C8 |
綠 點 |
8/21 |
122.85 |
1.100 |
十個月 |
0.1 |
60.00 |
2.0 |
| 元京AL(認售) |
南 科 |
8/22 |
10.40 |
1.545 |
六個月 |
1.0 |
55.21 |
2.0 |
| 元京AM(認售) |
宏達電 |
8/22 |
386.5 |
12.259 |
六個月 |
0.1 |
80.95 |
2.0 |
| 元京AN(認售) |
華 固 |
8/22 |
29.50 |
0.688 |
六個月 |
0.1 |
83.96 |
2.0 |
| 元京AP(認售) |
台 肥 |
8/23 |
25.55 |
0.578 |
六個月 |
0.1 |
62.50 |
2.0 |
| 元京AQ(認售) |
全 懋 |
8/23 |
23.25 |
0.578 |
六個月 |
0.1 |
76.24 |
2.0 |
| 大展14 |
景 碩 |
8/23 |
133.5 |
0.984 |
六個月 |
0.1 |
70.00 |
2.5 |
| 大展15 |
毅 嘉 |
8/23 |
66.60 |
0.666 |
七個月 |
0.1 |
69.20 |
3.5 |
目前若以08/07日收盤價計算目前部分權證市場資料如下表，以下將市場上的權證以發行波動率減去隱含波動率作排序，然後扣除深度價內外、接近到期日、隱含波動率不合理及成交量過低者，可以在市價低於內含價值或隱含波動率明顯偏低時介入。部分標的股表現強勢的權證似乎價格反映的較為緩慢，造成隱含波動率偏低，若在合理的範圍內，若現股持續上漲，相關權證是不錯的投資標的。
觀察下表，部分個股由於近期波動較大及為市場看好，可以逢低酌接。
|
代號 |
名稱 |
標的 |
履約價 |
行使比例 |
標的股價 |
隱含波動率 |
價內外程度 |
|
04046 |
兆豐09 |
陽明 |
21.23 |
1.000 |
19.65 |
19.71% |
-7.44% |
|
04012 |
兆豐06 |
統一 |
32.31 |
1.000 |
26.30 |
34.73% |
-18.60% |
|
03812 |
工銀47 |
神達 |
31.26 |
0.108 |
34.80 |
35.24% |
11.32% |
|
04121 |
金鼎53 |
新興 |
32.86 |
1.200 |
32.40 |
35.60% |
-1.40% |
| 