第一季接近尾聲，油價、利率、外資動向與兩岸情勢，持續影響台灣股市表現，展望第二季，面臨電子產業淡季，與兩岸關係受「反分裂法」影響延續性，加上油價走勢影響，景順投信認為，第二季台股仍偏屬保守、盤整走勢，季中則可能是由傳產、中小型電子股逐步調整至電子權值股的關鍵時點，然宜密切觀察油價、兩岸關係與第一季財報受匯率影響程度。

景順投信台灣股票投資部副總經理喬仁傑指出，受益於高配息題材持續火熱與油價續處高檔，傳產類股仍可望有較佳的表現空間，留意航運、鋼鐵等原物料相關產業；而在大型電子股景氣前景仍未明朗之際，中小型電子股仍可望各擅題材演出，為上半季值得持續留意的族群，下半季面臨MSCI二度調整措施利多，與數位家電可望在價格戰下帶動雪求，電子權值股可望浮現相對較佳的投資機會；金融股則屬於長線看好、獲利相對穩定的類股，不過短中期股價表現則較為牛皮，可視為價值型投資類股。

第二季台股保守盤整

對於台股高低點價位區間，喬仁傑分析，第一季台灣股價於6200點觸及瓶頸，第二季上半季行情仍偏向盤整，投資策略宜保守、審慎，喬仁傑說明，影響大盤高低點的關鍵因素仍在油價所帶動的通膨壓力，油價一旦續揚，由於國內產業界抗通膨能力有限，即使第二季下半季市場存在MSCI調升權重、資金利多效應，然通膨壓力對景氣影響層面大，雖仍有傳產原物料類股在油價上漲下受益，但台灣加權指數電子比重高，通膨壓力將壓抑電子股表現，股價成長力道相對受限；而油價若能在每桶40至45美元的水準止穩，雖價格未能回到過去的低水準，但已在市場普遍預期區間，通膨壓力相對緩和下，後勢股價表現相對較具成長性。

小型電子撐前半季，大型電子下半季接手

第一季大小型電子股表現落差較大，喬仁傑認為，這個情況在第二季初仍將會持續，以出口導向的大型電子股而言，由於上半季將受到第一季財報發布影響，匯率升值對毛利率的擠壓效果將在第一季財報中浮現，加上整體產業處於淡季，大型電子股應等待下半季TFT-LCD與半導體的需求浮現之際，對股價表現才具備支撐力道；中小型電子股則在第一季淡季不淡，新掛牌個股蜜月行情帶動整體中小型股熱絡投資氣氛，加上高現金殖利率個股，中小型電子股各擁利多在第二季上半階段將較具投資利基。

第二季大型電子股仍將處於盤整打底走勢，目前TFT-LCD與半導體的需求並未明顯浮現，喬仁傑分析，以 LCD電視機而言，目前價格仍有下跌空間，當價格跌至3、4萬元左右時，才可望帶動市場汰換購買LCD電視機的人氣，以LCD電視機價格趨勢分析，第三季之前價格有機會回落至消費者可接受的水準，並帶動整體TFT-LCD的需求，同樣的，半導體類股的需求與產能也可望在年中出現較為明顯復甦與成長性，因此第二季中旬過後，待股價回跌止於穩定水準之後，將可視為價值投資較佳的時點。

傳產原物料類股抗通膨性佳

高股息題材持續在台灣市場延燒，喬仁傑指出，低利率、高物價壓力，目前國內仍處於負利率環境，高股息股相對具備抗通膨的投資成效，國內高股息股傳產股佔多數，第二季在迎向除權除息旺季到來之際，相對而言，對投資者而言，深具吸引力，傳產股目前處於獲利高原期，未來一季仍可望較具穩健表現。

金融股長期價值投資標的

第一季金融股歷經盤整，多數個股已具備價格穩定性，喬仁傑說明，金融重整見成效，加上銀行合併計畫仍具備話題性，此外金融類股獲利持續成長，長期投資將較具價格成長空間，投資人可選大型質質金控股，待其股價調整處於合理價位，建立長期部位作為價值投資標的。