第一季是最佳佈局時點，可加碼具成長潛力的科技股

近期公佈的經濟數據顯示，經濟衰退已步入尾聲，經濟復甦即將來臨。12月的全國採購經理人指數(NAPM)和消費者信心指數連續二個月上揚，新訂單也達到2000年四月以來的最高點，預期企業生產力將隨著新訂單的增加而上揚。另外，根據S&P Micropal的統計資料，過去三十年中發生元月效應的機率高達八成；高盛認為最有可能受惠的類股包括：(1)中、小型股票；(2)具有良好基本面，但去年卻表現不佳的股票；(3)對景氣循環敏感的股票。若元月效應來到，預期科技類股將有一波不錯的漲幅。中華投顧認為第一季應是最佳的佈局時點，投資人可以加碼於中長期具有成長潛力的科技類股。

軟體類股表現出現，預期具有高度成長空間

自去年9月21日最低點以來，科技類股是近期推動市場上揚的主要動力，其中表現較佳的包括：半導體、軟體和電腦相關類股；而台灣核備的海外科技型基金更是上漲逾40%。近來韓國晶片製造商Hynix連續宣佈調升DRAM價格，對科技類股更有正面的助益。根據美林的調查，2002企業在電腦和軟體的支出將轉為正成長3%(2001年為-1%)；隨著經濟逐漸復甦，IT支出於今年年中可望有明顯的提升。此外，高盛並預期企業在軟體方面支出的成長將帶動軟體類股走強，甚至可達10%的成長率。上週那斯達克指數上漲3.6%，軟體類股上漲7%。中華投顧建議，投資人可以選擇科技基金投資組合中，軟體類股比重較高的標的介入。

由以下幾點基本面因素可窺見軟體業相當具有成長空間：

1.降低成本、提升效率

此將是促使軟體業需求提高的最大因素，企業將會樂於以便宜的科技來取代昂貴的人力。為有效降低成本和節省時間，企業營運的支援軟體和最適化軟體就顯得相當具有吸引力，包括：供應鏈管理、採購系統、整合系統等。而提供企業應用軟體、供應鏈管理和企業顧問的軟體服務公司，則相當具有成長空間。

2.企業合併增加

資訊系統的整合是決定企業合併是否成功的一個重要條件。不論是財務系統、資源規劃系統或其他基礎系統的整合，對兩家企業來說都是一個重大的挑戰。自1998年以來，企業的合併案日漸頻繁，加速提高對軟體系統整合的需求。

3.企業員工增加

雖然在目前的經濟情況下，企業仍致於降低成本，節省開支。但隨著經濟逐漸復甦，企業將開始增加員工的錄用，新的員工則需要額外的基礎軟體和應用軟體來支援；此需求將驅使企業增加對ERP、資料庫和儲存系統的採購，進而帶動軟體業的成長。高盛預期員工人數的增加進而促使軟體需求的增加約在2003年發揮效果。

4.網際網路出現

過去三年來，網際網路的出現為電腦使用平台帶來深遠的影響；企業開始透過網路平台來提供資訊、商品和服務。任何一種新平台的出現，皆會為軟體業者帶來利多，預期未來五年內此需求將會日益強烈。許多應用軟體業者皆致力於網路平台的軟體開發，包括：SAP、I2、Siebel、BEA Systems和Manugistics。

科技類股績效表現

資料來源：S&P Micropal