今年第三季剛開始，美國股市在七月的首兩日表現互有漲跌。回顧過去半年來的表現，道瓊工業平均指數下跌15%；其中，光6月份的跌幅就達10.2%，為有史以來第三大6月份跌幅，僅次於1930與1896年。而道瓊指數的第二季跌幅，雖不如6月跌幅般排名落後 ，但亦不盡理想。在過去112年的道瓊歷史上，僅有15個年度的第二季表現更糟。

以上半年而言，道瓊工業平均指數的表現並不佳。然而這種股市表現的型態，受即將來到的美國總統大選改變的機會並不小。在過 去110年間，所有總統大選年的下半年裡，道瓊平均漲幅為9.7%。而非總統大選年的下半年中，道瓊平均漲幅為2.7%，僅約總統大選下半年漲幅的四分之一。而若是以1968年以來的股市表現數據起算，在大選年下半年表現收正報酬的機率，到2004年為止是100%！

上述這兩項差別在統計學上，自有其意義。其中最可信的說法，是認為大選當年執政黨為獲得選民支持，會竭盡所能讓經濟在大選日有一定的成績。「大選年時，別低估了政客送錢到選民手上的能力。」在今年看來，也許可以讓投資人對美股下半年的表現比較有信心。

市場表現

美股：油價續上漲 引美股區間整理

1.預期歐洲央行升息可能拉抬歐元、拖累美元，使油價進一步上漲；加上企業傳出利空消息：通用汽車遭調降評等，使美國股市周三下跌。

2.公布數據方面，美國上周原油庫存減少200萬桶，高於預估的減少120萬桶，使原油走勢震盪。5月工廠訂單上升0.6%雖高於預估，卻是今年2月以來最疲弱水準，反應汽車、重機具與鋼鐵需求轉弱。

歐股：德意志銀行報捷 帶領金融股見曙光

1.英國建商Taylor Wimpey表示無法籌措更多資金，且宣佈將裁員900人；加上市場預估歐元區央行為了對抗通膨，將於今日調升利率1碼，歐股下跌收低。

2.企業消息方面，德意志銀行預期第2季將有獲利成長，且無須進一步籌資，激勵金融股反彈；而英國第二大藥廠阿斯特捷利康藥廠(AstraZeneca)在專利訴訟獲得勝利，領漲製藥類股。

亞太股市：投資價值浮現 激勵中國股市收高

1.日本：因高油價拖累了航空與海運類股獲利預期，日經225指數連10天收黑。

2.台灣：國際股市持續震盪、亞股表現不佳，大型權值股下殺，壓抑台股昨日隨國際收低。

3.中國：投資人趁市場「非理性」暴跌伺機搶進，大秦鐵路與中國鋁業領漲中國股市收紅。

4.香港：擔憂高漲油價恐侵蝕企業獲利、貸款成本增加可能抑制房地產需求，週三香港股市下跌。

5.南韓：因全球經濟放緩與油價高漲，南韓政府下修今年成長預估至5%以下，股市連續5日收黑。

6.澳洲：擔憂金屬價格過高影響新興市場對其需求，礦業類股走弱影響澳洲股市昨天收黑。

7.新加坡：油價飆漲推高生產成本並減弱支出，因此使航運類股領跌昨日的新加坡股市。

拉美股市：通膨壓抑市場信心 拉美股市蹲低待跳

1.巴西：由於憂心居高不下的通膨將使央行再度調高利率，巴西股市由金融股領跌收低。

2.墨西哥：油價高檔助推零售及相關事業成本，加上美國利率不變，墨股昨日下跌收黑。

歐非中東：受益於高檔油價 俄羅斯股市續漲

1.俄羅斯：原油及天然氣價格再度創下新高，週三由產油及天然氣的能源股領漲俄國股市收高。

2.南非：由於鋅、銅、鎳等金屬價格回跌，使礦業大廠：英美與必和必拓領南非股市收黑。

全球債市：資金避險功能重現 助推債券價格收高

1.美債：數據顯示美國私營部門六月份裁員人數創2002年11月以來新高，使美股昨日走低，債市成了投資人避風港，美債價格上揚。

2.新興債：由於新興市場股市近日下跌，投資人湧入相對安全的債券市場，小幅推升新興債價格，美林新興債券指數上漲0.015%，來到327.281點。

全球匯市：美國升息機率降低 歐元兌美元走強

1.6月份美國民間企業減少的就業人數多於預期，使美國聯準會(Fed)下月升息的機率降低，受此影響，美元兌歐元匯價跌至兩個月低點。