金融危機自去年發生以來不斷擴大，演變至今已轉為全球性經濟危機，以美國為例：11月份失業率上揚至6.7%，為1993年以來最高；新屋開工則創1947年統計以來最低。為扭轉經濟頹勢，美國聯準會則幾已重演日本央行過去所採行的零利率政策，將聯邦基金利率目標區訂於0 ?0.25%之間。除了美國採取積極的降息措施外，歐元區、英國，乃至新興國家等，許多央行也積極地採取寬鬆的貨幣政策，期望能引導經濟回到長期的成長趨勢。

施羅德投資認為，聯準會試圖維繫背負大量債務的金融機構生存，所採行的各種措施，絕非是萬靈丹，不易於短期內產生立即效果，施羅德投資認為，美國多年來不斷藉由擴張信用以維繫經濟成長，如今在信用泡沫破滅後，將需要一段時間，來發展新的模式以創造出較平衡的經濟成長方式。

各國央行採行積極貨幣政策

資料來源：施羅德投顧整哩，截至2008/12/17

而新興國家債市則在金融風暴的席捲下，受到不小衝擊，許多國家的外債不是利差大幅擴大，就是被點名有違約之虞，甚至出現流動性危機，因而有些新興市場債券基金今年以來跌幅甚至不亞於股票。

在新興債市經歷一波下殺後，施羅德新興債市投資團隊認為，某些新興國家外債近來的投資價值已漸漸浮現，這對於一向秉持 危機入市投資哲學的施羅德新興債市投資團隊而言，反而開啟了良好的投資機會，施羅德新興債市投資團隊近期將仔細評估新興國家的信用市場，在適當的時點，會把投資組合高部位的現金或近現金，轉為布局於具投資吸引力標的，以掌握新興國家信用市場此次崩跌後難得的投資機會。

重挫後的外債投資價值逐漸浮現

雖然整體金融市場風險仍不低，新興市場也還有貨幣持續貶值，但施羅德新興債市投資團隊對於近期市場發展，並不完全悲觀看待。從近期對市場觀察，施羅德認為，市場有二個演變對市場的發展有利，包括：

1.新興債市投資人目前投資部位呈現極度防禦性已有一段時間，顯示投資人信心已相當低靡，這對市場走出空頭反而是件好事。

2.新聞媒體標題充斥著新興債券基金被清算或暫停贖回的新聞，而這顯示了市場已達極為悲觀狀態，也意味著新興債市的底部正慢慢浮現。

施羅德認為，新興債市的外債在歷經大跌後，已有某些國家外債的投資價值逐漸顯現，施羅德將審慎評估其投資價值，在適當的時機下，將秉持一貫危機入市的投資哲學，將投資組合高部位的現金或近現金布局於新興債市的信用市場中，以掌握信用市場長期以來難得出現的投資機會。