7月29日美股大漲，一吐連續數月下跌近三成的怨氣，道瓊工業指數大漲447.49點(5.42%)，且四個交易日中有兩個交易日大漲逾400點，而24日至29日共13%的漲幅也是69年以來最大的連四日漲幅；然而有多少投資人趕上此波的低點而賺到這13%的價差？相信少之又少，因為大多數人不會也不敢在最低點投資於股市。再談到從不投資股市、理財保守的定存族，在慶幸未隨股市下跌而使資產縮水的同時，可否認真思考：目前一年期定存利率水準僅2%，扣除每年的通貨膨脹，實質報酬率已趨近於零？因此，「積極地」投資理財已成為當前每一個人需正視的問題，此處所謂的「積極」並不是建議投資於風險高的標的，而是開始積極地去了解自己的風險屬性及不同的金融產品，以達到個人的理財目標。

中華投顧建議「積極理財」絕不可忽略資產配置，也就是分散投資的重要。金融市場常見的標的包括股票、債券及現金三種(但大多數人均偏重於上述任一種，或在上述三項資產中大進大出)，理想的資產配置絕對是分散，如此方能降低風險(不僅是下跌的風險，還包括賺的少的風險)；此外，每個人適合的資產配置比例也不盡相同。以下就現階段股票、債券及現金三種資產的現況及投資建議做一分析。

全球股市歷經兩年半的空頭，如今已是滿目瘡痍。在許多投資人忙著贖回股票基金的同時，其實已蘊釀著另一波多頭的來臨，事實上計算美國至7月22日為止的一週內，投資人淨贖回股票基金165億美元，淨申購美國公債基金32.4億美元，然而美股隔週即上揚超過10%；再舉個例子來說，如果在1925年投資1美元於美股，爾後長期投資至1996年，當時的1美元將增值至1371美元，但如果錯失此72年中表現最好的35個月，則當時的1美元僅增值至12.5美元，此間的差距超過100倍。因此如非長期投資，否則很難在波動大的股市中獲取利潤，因為太多人會因心理的煎熬而買在高點、賣在低點。高盛首席策略分析師柯恩女士最新的投資建議已將股票佔總投資資產的比重調高至75%，主要原因是本益比已明顯修正(道瓊工業指數由3月份的31倍降到最近的21倍，如以明年的預估獲利計算，則為18倍，已低於美國聯準會評估的合理本益比22倍)，目前已是逢低進場的好時機，至於地區，依看好程度排序，分別為亞洲新興市場、美國、日本及歐洲。

在債券部份，由於股市自3月份連番下挫，使資金擁入公債市場，年初至7月底投資10年期公債的報酬率超過10%(加計股利再投資)，明顯優於股市，觀察後市，如果股市回升勢將不利公債。然而，國外債券市場包含相當多類型，而不同類型債券與股票之走勢亦非完全相反，例如公司債與房地產抵押債券即與公債走勢無明顯相關。根據高盛對過去18年(1984/12 ~ 2002/03)股、債市的研究，美國股市(S&P 500)對美國政府公債及投資級公司債的相關性分別為0.05及0.34，表示股市上漲將帶動投資級公司債上漲的可能性大於政府公債。此外根據高盛同一研究，美國政府公債的平均年報酬率為8.83%，S&P 500的平均年報酬率雖相對較高，達11.81%，但風險(標準差)卻達15.64%，較政府公債的4.83%超出甚多；此外，就夏普值而言(單位風險所得之報酬)，美國政府公債及投資級公司債及美國股市(S&P 500)分別為0.67、0.88及0.4，顯示過去18年，「投資效率」為投資級公司債>美國政府公債>美國股市(S&P 500)。中華投顧建議，長期投資需注意的是標的的穩定性，並不需要隨市場波動而起舞(殺進殺出)，最好是建構一投資組合，絕不可偏廢債券，因為股市上揚並不會造成所有債券下跌，但卻可降低整體投資組合的風險。中華投顧建議投資人可選擇「複合型」債券基金，因其投資組合除了政府公債外，尚包括公司債、房地產抵押債券及高收益債券等不同類型標的，可有效降低風險。

在現金方面，台幣近期走勢相當詭譎多變，由7月22日的33元一週內急速下滑至33.8元，也就是說原美元存款戶在一週內每台幣100萬元損失24000元；歐元也由1.01下跌至0.98，跌幅近3%，不可謂不小，因為目前市場上表現最好的歐元貨幣基金的利率也不過3%(多數歐元定存均不及2%)；此外，在7月中旬當時，幾乎所有人均看貶美元，因此真正賺到匯差的投資人並不多。中華投顧建議，現金主要就是保守的投資，在匯率波動大的時期單押任一種貨幣的風險均很大，最好的作法應該是在現金部位裡就台幣、美元及歐元比例再做配置，並選擇風險低、但利率相對定存高的貨幣基金。