一、基本資料 單位：百萬元

二、投資建議

股價受中纖拖累，在週三跌至低點31 元後隨即迅速反彈至37 元。預期碰到40 元以後便會拉回。建議在35 元以下承接。短線可在35-40 元之間作區間操作。

三、投資重點

近年受大陸市場下游聚酯快速成長所賜，需求面相當熱絡。加上近年EG 新產能投資成長趨緩，造成供需出現缺口。自去年底以來EG 便出現價量齊揚的行情。預期今年下半年市況仍將熱絡，東聯之獲利將可望維持去年年底之水準。

去年全球新增下游聚酯產能約280 萬噸，因此相對上游化纖原料PTA 之需求估計應增加約400 萬噸，EG 則約100 萬噸。以EG 之規模產能30 萬噸來看，要新增三個廠才能配合新增之下游需求。但實際上近兩年只有南亞30 萬噸之新產能會在今年下半年開出，接下來要到明年才會在大陸與沙烏地阿拉伯有新產能開出。因此今年之ＥＧ 供需狀況將會相當緊張，若伊拉克戰事造成任何供需失調，都有可能影響下游的出貨狀況。

目前東聯之生產狀況相當順暢，只要原料供給無虞，大都是全能開工生產。顯示下游客戶並未因ＥＧ 價格走高而有觀望延遲進貨的現象。公司計畫在四月十四日左右更換觸媒轉換器，因此會降低生產率。另外三月十二日至四月底受中油四輕停爐打折供料影響也會降低其生產率。