過去一年，由於房市下跌，抵押貸款違約率增高，房屋抵押貸款公司Fannie Mae和Freddie Mac的財務缺口日益增大，上週兩家公司股價雙雙下跌了45%左右，過去一年累積下挫了80%以上。由於Fannie Mae和Freddie Mac持有或擔保著大約5.2萬億美元的美國住房抵押貸款，幾乎佔目前已發行抵押貸款總額的半數，兩家公司的財務危機使信用等級接近美國國債的債券，出現殖利率大幅上升的危險局面。

為了紓緩房貸與金融市場的緊張氣氛，以避免房屋抵押貸款公司的困境因危及被世界公認為最安全金融資產美國國債的信心，從而觸發更大規模的全球金融市場震盪。美國財政部除了向國會提出申請，要求暫時提高這兩家公司在財政部的長期信用額度之外；還表示將尋求在必要的情況下收購兩家公司股權的權力，以確保二者有充足的資金繼續完成為房屋抵押貸款提供穩定的資金流入的任務；而紐約聯邦儲備銀行也向Fannie Mae和Freddie Mac提供貸款，讓這兩家公司在必要的情況下可以使用聯準會的貼現窗口，從而使它們在面臨短期資金週轉問題時獲得支持。

然而，觀察昨日美股盤面，市場對於美國官方救市措施的反應並不熱烈，除了受到上週加州銀行Indy MacBancorp Inc.倒閉，使市場因擔心將有更多銀行有類似危機而缺乏信心外；以Jim Roger為首的財經專家，對於上述方案的批評也是關鍵因素。因此，預期美國政府將於日後陸續再釋出更多善意措施，以求有效達到平復房貸市場信心的目的。

市場表現

美股：政府金援房貸機構行動未獲青睞

1.上週Indy MacBancorp Inc.的倒閉使市場擔心將有更多銀行步上後塵；且市場對美國聯準會允許兩大房貸機構可直接向其融資的解讀不盡正面，由金融股領導美股修正。

2.企業消息方面，Anheuser-Busch在購併百威啤酒後，成為520億美元的被購併對象，併購題材支撐股價上漲。

歐股：併購案增加 帶領歐股收高

1.因聯準允許兩家房貸抵押金融企業直接向其融資，使稍早金融股受到鼓舞；加上歐洲企業併購案增加，歐股攀高。

2.因西班牙最大銀行桑坦德銀行同意以12.6億英磅併購的英國抵押貸款銀行Alliance & Leicester，使後者股價勁揚53%。

亞太股市：市場關切兩大房貸公司議題

1.日本：因測度散裝船運業景氣榮枯的BDI指數上週五跌幅較大，使航運股引導日經225指數收低。

2.台灣：因台積電傳出大客戶繪圖晶片大廠nVIDIA晶片組多達10多項被Rambus控告侵權，可能對未來下單及出貨有所影響，造成台股收黑。

3.中國：為了維持奧運期間的穩定，出現資金護盤跡象，由食品、新能源、農業等類股領漲陸股。

4.香港：因市場關切兩大房貸購買公司的狀況，使匯豐控股帶動金融股走低，恆生指數收黑。

5.澳洲：因關切美國貸機構後續虧損情形與經濟發展走勢，使市場氣氛較為謹慎，澳股終場收低。

6.南韓：券商認為南韓第3大營建商GS Engineering & Construction營建部門風險上揚，使營造股領跌韓股。

7.新加坡：新加坡公佈第二季經濟增長預估僅1.9%後，導致渣打銀行將全年的經濟增長預測從4.5%調降到3.5%，對全年整體經濟表現不表樂觀使大盤收黑。

拉美股市：鋼鐵傷表現優異 巴西股市上揚

1.巴西：由於預期走升的金屬價格將使鋼鐵商獲利增加，以Siderurgica Nacional 為首的鋼鐵股激勵巴西股市上揚。

2.墨西哥：食品商Alsea SAB擔心在稅負加重後，恐影響第二季獲利表現，引導墨西哥股市下修。

歐非中東：Gazprom談判有成 俄羅斯股市收漲

1.俄羅斯：由於國營石油公司Gazprom與伊朗國營油商達成合作協議，未來將一同開採依朗石油，Gazprom股價上揚支撐俄股收高。

2.南非：由於母公司為Old Mutual的保險公司Mutual & Federal宣佈其第二季獲利可能不盡理想，使金融股領跌大盤。

全球債市：資金避險功能重現 助推美債價格收高

1.美債：因財政部向國會提出暫時調高Fannie和Freddie的信貸額度，被市場認為不具效用，提高資金避險需求使美國國庫券價格回升。

2.新興債：雖然智利官方預期今年經濟成長將達4%，然因該國輸入性通膨持續升溫中，新興債下跌。

全球匯市：美國展開拯救房貸機構行動 美元兌歐元走強

1.因美國美國聯準會允許陷於營運危機的抵押金融機構Fannie Mae Freddie Ma直接向其融資，美元對歐元匯價週一上揚。