十月份股市展望

受到美國「911事件」恐佈份子攻擊美國世界貿易中心與納莉颱風襲台造成重大損失的影響，尤其是美國政府對於事件的後續處理上的政策與行動尚不明確，使得市場的買盤縮手，全球迷漫在悲觀的氣氛中，台股的表現也顯得弱勢。

「911事件」發生後，使得支撐美國景氣不墜的消費者支出發生了緊縮的現象，不僅帶動第四季旺季的聖誕節效應落空，也使得美國企業因為需求減緩再開啟了另一波的裁員風潮，預期美國景氣的復甦至少要延後三個月~六個月，且第三季GDP成長率甚至可能是負成長。

美國景氣延後復甦影響到全球景氣的復甦，與美國高科技相關性高的台灣電子業受到的影響最大。不過，由於全球股市在九月已反應此一利空，十月份反而有跌深反彈的機會，唯一要注意的是外資的動態，只有外資的賣壓結束，股市才會止跌反彈。目前仍待評估的是美國反擊恐怖份子的範圍有多大，恐怖份子是否會反擊等變數，如果戰事拖的時間很久，連中東幾個國家都牽涉在內，將會造成油價飆漲，不利景氣的復甦。(國際投信投研部提供)

債券市場分析:

主計處剛公布第二季經濟成長衰退2.35%，創27年來新低之際，美國即逢911恐怖攻擊事件，此一事件短期內將衝擊美國的金融及商業活動，也將導致美國下半年的經濟步入衰退，進而影響全球景氣，延長景氣谷底的時間；對於依賴美國市場最重的東亞國家，將更雪上加霜。

此一事件對未來之衝擊因政治的不確定而難以評估，但從90年以來的波灣戰爭、阪神大地震及LTCM償債危機等事件來綜合評估，對整體經濟之影響應屬短期(2季之內)。再從事件發行後一週的美元及油價表現尚屬穩定的情況來看，投資人仍能理性看待此一事件。

台灣經濟逢此變故，景氣復甦之日將再延後；美國緊急降息兩碼，以提振信心，國內央行隨即跟進，而我國經濟情況仍較美為險峻，同時國內物價又極其平穩，因此較美國更有降息的條件，以當前整體環境觀之，央行降息空間仍存在。(國際投信利率小組提供)