9月中旬以來，全球股市回檔盤整走勢，是否可能在第四季呈現反轉走勢？歷年第四季為科技股多空轉捩點，根據景順全球科技投資團隊的研判，科技股於第四季中旬通常較有表現機會，包括聖誕節前後的採購旺季，加上第四季產能利用率持續提升，與獲利預期良好，科技股可望逐步走出陰霾。

以下為景順全球科技投資團隊針對科技股後勢所提出的分析：

總經面－偏弱

由於原油價格依然偏高，總經面最大的疑慮，仍然在於通膨壓力持續攀高，並使得聯準會將持續採行升息政策，在高通膨與高利率環境下，恐將壓縮消費者支出。

科技股展望－步出谷底

儘管9月份中旬以來，科技股投資氣氛低迷，不過，根據Bloomberg統計，今年以來整體產能利用率平均大約維持3%至5%的成長率，步入第四季傳統消費電子銷售旺季來臨，根據過去幾年的投資經驗研判，科技股可望在11月初出現較佳的投資機會，此外聖誕節的銷售預期應不悲觀。根據First Call預估，第四季科技股的獲利年增率可望達14%，顯示獲利預期依然良好，科技股疲弱表現即將告一段落。

科技類股前景評估

1.半導體（持平）：

大多數半導體業大型公司現階段已難有更高的成長性，投資者宜留意與通訊產品相關的個別公司後市表現機會。

2.軟體（持平）：

儘管軟體業仍然處於產業重整階段，不過個別公司產能利用率持續提升，投資者宜留意與企業營運相關的個別公司，受益企業支出提升，與設備汰換的利多程度。

3.網路（樂觀）：

網路業營運模式也開始出現獲利，網路廣告的營收也持續提升，其中Google成功案例，也顯示整體網路類股的成長仍將持續提升。

4.硬體（樂觀）：

整體硬體廠商的獲利可望持續升，甫公布的IBM業績報告較預期為佳IBM指出上季毛利率由36.5%上升到40.6%；整體個人電腦銷售成長則仍偏弱，不過，根據產業調查報告指出，全球個人電腦第三季銷售量躍增17%，因筆記本型電腦和低成本PC銷售較預期好；此外，則留意Apple的iPod是否能在聖誕節銷售旺季中銷售持續報佳音，另外提供新產品iPod NANO使用的快閃記憶體短缺程度也是整體產業後勢的觀察重點。